安全监测产品研发生产商冲刺IPO！翼捷股份新三板转道科创板

上海翼捷工业安全设备股份有限公司

6月2日，资本邦获悉，(下称“翼捷股份”)IPO获上交所受理，国金证券担任保荐机构。

图片来源：上交所官网

新三板

2013年7月2日，公司在挂牌转让，公司主营业务为安全监测产品的研发、生产、销售及服务，目前产品主要包括安全监测领域的智能传感器、智能仪器仪表、报警控制系统及配套，广泛应用于石油、化工、冶金、燃气、电力、制药等工业制造领域。

图片来源：公司招股书

　　财务数据显示，翼捷股份2017年、2018年、2019年营收分别为1.39亿元、1.71亿元、2.05亿元;同期对应的净利润分别为3413.76万元、4783.01万元、5514.52万元。

　　公司拟选择的上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

　　本次拟募资3.94亿元用于红外传感器和安全监测产品生产研发项目、营销及工程服务网络建设项目、补充流动资金。

　　翼捷股份坦言公司存在以下风险：

　　(一)技术升级迭代及产品开发风险

　　公司所处行业属于技术密集型行业，具有多学科技术交叉、底层技术创新难度高、周期长、客户定制化需求多等特点。近年来国家政策趋严，行业标准不断更新，导致下游客户对产品的性能、质量要求进一步提高，因此，对行业内企业的技术研发能力及产品更新换代速度均提出了更高的要求。

　　如果公司对相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，未能及时研究开发新技术、新工艺或新产品，或者公司的技术开发和产品升级不能及时跟上市场需求的变化，未能保持技术领先、产品竞争力优势，将对公司市场竞争地位产生不利影响，并进一步影响公司的持续盈利能力。

　　(二)市场竞争风险

　　目前公司所处行业集中度较低，企业数量多、规模偏小，且大部分企业不具备核心技术，该类企业以压低产品售价为竞争策略。另一方面，公司也面临与梅思安、Dynament、美国迪创(Det-Tronics)、汉威科技、万讯自控等具备一定规模和技术实力的企业竞争的压力，公司与之相比在业务规模、资金实力、抗风险能力等方面仍存在一定差距。如果未来市场竞争环境加剧，而公司不能在科研创新、产品开发、资金规模、市场营销等方面持续提升竞争力，将面临市场竞争力下降的风险。

　　(三)新冠疫情等突发性公共事件造成的不可抗力风险

　　2020年1月20日，国家卫生健康委员会发布公告，新型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病乙类管理，采取甲类传染病的预防、控制措施。同时，为抗击新型冠状病毒肺炎疫情，各地各级政府均出台了相应的防控措施，包括但不限于推迟企业复工、对返工人群进行隔离等。

　　2020年3月11日，世界卫生组织宣布，经评估后认为新型冠状病毒感染的肺炎已具备全球大流行特征。国内外疫情以及本次疫情防控工作的持续可能对公司的销售、生产和采购等经营活动造成一定程度的不利影响。

　　(四)毛利率下降的风险

　　报告期内公司主营业务毛利率均保持较高水平，分别为66.91%、64.02%及64.88%。随着未来市场竞争的进一步加剧、募集资金投资项目实施后导致的固定成本增加等因素，如果公司未能持续保持产品的技术与质量优势，不能有效控制成本，将可能面临毛利率下降的风险。