国办发文鼓励发展创业投资类基金 壮大长期资本、耐心资本

　　国务院办公厅近日印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》(下称《指导意见》)。这是国家层面首次出台促进政府投资基金发展的文件。

　　财政部有关负责人表示，《指导意见》强调推动有效市场和有为政府更好结合，基金要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本，采用市场化方式支持创新创业和相关产业发展，提升基金专业化市场化运作水平。

　　《指导意见》明确，要发展壮大长期资本、耐心资本，具体包括：一是合理确定政府投资基金存续期，发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用;二是积极引导全国社会保障基金、保险资金等长期资本出资，壮大耐心资本;三是在需要长期布局的领域，政府投资基金可采取接续投资方式，确保投资延续性;四是优化政府出资比例调整机制，提振市场投资信心。对创业投资类基金，可适当提高政府出资比例。

　　为解决基金管理人不敢投、不敢退、怕担责等问题，《指导意见》明确建立健全容错机制，从顶层制度层面为基金及管理机构“松绑”，鼓励政府投资基金更好发挥作用，提高投资效率。

　　针对当前政府投资基金在退出过程中存在的“退出渠道有限、退出机制不健全”等难点、堵点问题，《指导意见》提出三方面举措：一是规范基金退出管理。完善不同类型基金的退出政策。二是拓宽基金退出渠道。推动区域性股权市场规则对接、标准统一。鼓励发展私募股权二级市场基金(S基金)、并购基金等。三是完善基金退出机制。探索简化项目退出流程，优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，推动完善政府投资基金评估体系，构建更加畅通的退出机制。

　　“为更好发挥政府投资基金作用，提高基金投资效能，《指导意见》明确基金要找准定位，合理统筹基金布局，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应。”财政部有关负责人表示。

　　根据《指导意见》，一是支持现代化产业体系建设，优化产业投资类基金功能。鼓励发展创业投资类基金，着力投早、投小、投长期、投硬科技。二是加强统筹，整合优化基金布局。鼓励国家级基金加强与地方基金联动，在前沿科技领域和产业链关键环节，结合地方资源禀赋，通过联合设立子基金或对地方基金出资等方式，形成资金合力。三是明确对基金设立的分级管理要求。县级政府应严格控制新设基金，财力较好、具备资源禀赋的县区如确需发起设立基金，应提级报上级政府审批。

　　据悉，财政部将会同有关部门，围绕政府投资基金预算和国有资产管理、绩效考核、信息统计、信用建设、登记备案等，制定出台配套细则，构建政府投资基金“1+N”制度体系。

　　文章来源：上海证券报