汇顶科技三季度净利下降61.23%，找到第二增长极迫在眉睫

　　10月27日晚，指纹识别芯片龙头汇顶科技(603160.SH)发布了2021年第三季度报告，公司今年第三季度实现营收12.3亿元，同比下滑40.63%;归属于上市公司股东的净利润为1.95亿元，同比下滑61.23%。公司前三季度净利润6.15亿元，同比下滑44.06%。

　　这意味着，汇顶科技单季营收回到了2019年以来的最初也几乎是最低水平(2019年一季度营收12.25亿元)，而单季净利则是最近三年来倒数第二。

　　汇顶科技称，净利润同比下滑主要系营收及毛利下降影响所致。公司今年前三季度毛利率为48.28%，对比去年同期下降6.81%，对比2019年同期下降21.33%。

　　公开资料显示，汇顶科技2002年成立于深圳，是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，采取 Fabless 模式，目前公司拥有生物识别、人机交互、IoT、语音及音频四大产品业务。其中指纹芯片是其主打产品，上半年收入占比超过60%。

　　过去十几年，汇顶科技抓住智能手机快速迭代的机会，实现技术、业绩三级跳，公司股价自2016年上市后最高涨幅近20倍，是A股首家市值破千亿的芯片公司，手机指纹识别芯片当之无愧的龙头企业。

　　但从去年以来，汇顶科技却让投资者备受煎熬，受智能手机出货增速放缓、面部识别技术以及行业竞争加剧的影响，公司产品毛利率不断下滑，增量不增收，利润缩减，主营业务面临天花板，导致这位指纹识别芯片龙头一哥黯然回落，其股价从2020年年初387.2元的高点一路“跌跌不休”，截至目前市值缩水了近四分之三。

　　指纹识别技术是汇顶科技的最大营收来源，该业务表现不佳自然会对公司业绩造成明显影响。如果汇顶科技在其他领域打不开局面，未来几年股价维持在低位徘徊是大概率事件。

　　因此，找出第二增长极，一个可比肩指纹识别芯片的杀手级产品，对汇顶科技而言迫在眉睫。即使今年业绩不如往年，汇顶科技依然加大研发投入，仿佛在赌下一个未来。

　　此外，今年汇顶科技有多位高管进行了人事变动，其中有两位是原德州仪器(TI)的高管。新布局的方向有图像识别、智能语音、物联网等领域。

　　在汇顶科技董事长张帆看来，公司已经掌握了声、光、电这三个领域的传感核心技术，就不会只依靠一两款产品，而是要形成一个完整的技术架构，再加上自有的算法和芯片设计，可以组合出多种产品。

　　汇顶科技今年上半年的财报显示，其产品结构正在发生变化，触控产品和指纹产品保持市场领先的占有率，新产品开始为营收提供增长动力。多款IoT 产品在上半年实现了爆发式增长。

　　8月18日，汇顶科技对外发布旗下首款全面支持3GPP Rel-14、Rel-15标准的系统级NB-IoT单芯片解决方案——GR851x系列，将为智慧城市、消费者应用、工业4.0和智慧农业(3.080,-0.11,-3.45%)等应用场景提供蜂窝物联网解决方案。目前已进入商业推广阶段，预计今年四季度可大规模供货。

　　张帆曾经表示，公司准备用10年时间把IoT产品线做起来，并不急于树立短期的财务目标，现在是打基础的阶段。

　　但备受煎熬的投资者显然很难有耐心等待，他们正在用脚投票。数据显示，汇顶科技的股东人数连续多个季度下滑，截至今年第三季度末为8.35万户，相比第二季度末减少6.2%。而第二大股东汇发国际(香港)有限公司已连续减持12个季度，持股比例由15.91%降至6.15%。

　　截至10月27日收盘，汇顶科技股价报104.45元/股，市值479亿元，下跌趋势并没有改善。来源：界面新闻