佳沃食品境外收入占八成销量降19% 52亿资产受限占总额46%三年累亏11亿

　　作为A股唯一以三文鱼为主业的上市公司，佳沃食品(28.290,-0.57,-1.98%)(300268.SZ)近几年持续亏损。

　　2019年至2021年，佳沃食品净利润分别为-1.26亿元、-7.13亿元和-2.89亿元，三年累计亏损11.28亿元。

　　需要关注的是，2021年，佳沃食品在营收增长1.60%的同时，销售量却同比下降19.15%。

　　5月17日，佳沃食品收到深交所2021年度年报问询函，要求公司说明报告期内销售量下降的情况下，营业收入仍实现增长的原因等情况。

　　2021年报显示，佳沃食品期末存货账面价值24.76亿元，其中境外存货规模21.56亿元，占公司净资产的比重高达341.62%。

　　而且，佳沃食品2021年末所有权或使用权受到限制的资产账面价值为52.35亿元，占公司总资产约46%。

　　计提商誉减值准备1.64亿

　　佳沃食品主要从事优质蛋白海产品的养殖、加工及销售，在以三文鱼为代表的优质海鲜蛋白的上游环节，对稀缺资源拥有深度掌控能力。

　　作为A股市场唯一以三文鱼为主业的上市公司，2017年，佳沃食品完成青岛国星55%股权的收购并纳入合并报表范围，青岛国星主要从事水产品贸易。

　　2019年7月，佳沃食品又完成对AustralisSeafoodsS.A.的现金收购，增加了三文鱼养殖及加工业务。

　　然而，近几年，佳沃食品在收入增长的情况下，盈利水平却不佳。

　　2019年至2021年，佳沃食品营业收入分别为34.28亿元、45.25亿元和45.97亿元，分别同比增长77.84%、32.01%和1.60%;净利润分别为-1.26亿元、-7.13亿元和-2.89亿元，同比分别增长-615.30%、-464.20%和59.52%。

　　这也表示，佳沃食品净利润已连续三年亏损，合计11.28亿元。

　　2021年年报显示，佳沃食品第一、第四季度分别亏损1.56亿元和1.83亿元，第二、第三季度实现盈利1984.52万元、3042万元。

　　佳沃食品表示，剔除子公司计提商誉减值因素后的归属于上市公司股东的净利润为-1.53亿元，较上年同期大幅减亏5.60亿元。

　　佳沃食品商誉账面原值为13.18亿元，此前未曾计提商誉减值准备，2021年计提商誉减值准备1.64亿元，其中对收购Australis股权所形成的商誉资产组计提商誉减值1.44亿元，对收购青岛国星食品股份有限公司资产组计提商誉减值0.17亿元。

　　此外，佳沃食品水产养殖特许经营权、商标权、土地使用权等使用寿命不可确定的无形资产期末余额合计35.17亿元，未计提减值准备。

　　需要关注的是，2021年，佳沃食品销售量达12.92万吨，同比下降19.15%。

　　5月17日，佳沃食品收到深交所2021年度年报问询函，要求公司说明报告期内销售量下降的情况下营业收入仍实现增长的原因;说明以前年度商誉减值准备计提是否充分等。

　　境外存货占净资产341.62%

　　2021年年报显示，Australis实现净利润8319.38万元，青岛国星则亏损840.82万元。

　　佳沃食品介绍，疫情影响审批效率致使三文鱼投苗和收获进度受到很大影响，鱼苗成本高于往期;同时受全球谷物价格及运输价格上涨因素影响，自2021年下半年起，饲料采购价格开始连带性大幅上涨。

　　2021年，Australis盈利能力正在持续逐步恢复，上半年平均毛利率-1.0%，下半年平均毛利率12.9%，全年平均毛利率6.2%。

　　青岛国星受到疫情的持续影响，导致港口消杀费用和滞港费增加，同原材料进口处于紧缺状态。面对充满挑战的市场环境，毛利率水平进一步回升，全年大幅减亏，其中北极甜虾业务自2021年下半年中国市场需求恢复，业绩大幅提升。

　　佳沃食品的三文鱼在北美洲、南美洲、欧洲和亚洲等地区均有销售，公司在境外的客户类型主要为终端零售商、分销商等。

　　2021年年报显示，佳沃食品境外收入达37.02亿元，占比达80.53%;境内收入达8.95亿元，占比达19.47%。

　　同时，佳沃食品2021年期末存货账面价值24.76亿元，其中境外存货规模21.56亿元，占公司净资产的比重达341.62%。存货分类中，消耗性生物资产账面价值17.62亿元，较期初增长12.98%;库存商品账面价值4.58亿元，较期初下降28.57%。存货跌价准备期末余额为1118.12万元，较期初下降77.12%。

　　年报显示，佳沃食品2021年末货币资金期末余额1.84亿元，短期借款、长期借款、一年内到期的长期借款及应付债券期末余额合计45.93亿元。其中，短期借款达到6.32亿元。

　　此外，佳沃食品2021年其他应付款中资金融通款项期末余额19.96亿元，较期初增长101.51%，其中账龄超过一年的借款期末余额9.49亿元;费用性支出7495.49万元，较期初增长175.03%。

　　2021年，佳沃食品发生利息费用3.14亿元，同比下降13.98%。截至报告期末，公司所有权或使用权受到限制的资产账面价值为52.35亿元，占公司总资产约46%，主要因借款抵押导致。

　　值得欣慰的是，佳沃食品2022年一季报实现营业收入12.23亿元，同比增长6.16%;实现净利润1.1亿元，同比实现扭亏为盈。

　　受全球供应紧缺以及需求持续恢复影响，一季度全球三文鱼价格上涨，Australis实现营业收入8.25亿元，同比增长2.45%;实现净利润1.89亿元，同比增长251.9%。

　　同期，青岛国星实现营业收入2.38亿元，同比增长5.3%;净利润2315.13万元，同比增长332.6%。主要是各项业务受疫情影响有较大缓解，带来了毛利率的提升所致。来源：长江商报