上市银行资产质量大扫描：地产风险持续出清 零售贷款承压

　2025年上半年，上市银行不良贷款率整体仍保持优秀水平。

　　证券时报记者据A股42家上市银行2025年半年报数据，梳理各银行不良贷款率、拨备覆盖率等风险管理指标发现，上半年多数上市银行资产质量稳健向好，仅有7家银行不良率较年初有小幅反弹，其余35家均保持资产质量平稳或优化。值得注意的是，上市银行普遍加大不良资产拨备计提，导致近七成上市银行拨备覆盖率下滑。

　　日前，多家上市银行高管在中期业绩发布会上回应银行资产质量话题，这些高管提及风险管理有两大趋势：一方面，今年上半年房地产、地方政府融资平台等领域的风险得到持续出清；另一方面零售领域如个人经营贷款、个人消费贷款等资产质量承受压力，不良率有所上升。

　　20家银行不良率下降

　　据证券时报记者梳理，A股上市银行中，不良贷款率较年初下降的有20家，降幅在0.01个百分点至0.12个百分点之间；另有15家不良率较年初持平。从不良贷款率的绝对数值上对比，16家上市银行不良率均低于1%，其中成都银行仅为0.66%。

　　具体来看，上半年不良贷款率压降幅度最大的是西安银行，该行6月末不良率为1.6%，较年初下降0.12个百分点。西安银行在半年报中表示，上半年持续加强风险管控和不良贷款处置力度，针对发放贷款和垫款计提的信用减值23.93亿元，较去年同期增长91.94%。

　　不良贷款率压降幅度较大的还有齐鲁银行、重庆银行、浦发银行以及江苏银行，这4家银行不良率分别较年初下降0.1、0.08、0.05和0.05个百分点。

　　除了中小银行和股份行，多家国有大行上半年不良率也实现下降。其中，交通银行不良率较年初下降0.03个百分点，农业银行压降0.02个百分点，中国银行、建设银行和工商银行均较年初下降0.01个百分点。根据国家金融监管总局发布的数据，2025年二季度末国有大行不良贷率保持1.21%的均值，优于行业均值水平0.28个百分点。

　　不良率较年初有所上升的银行仅有7家，多数仅有小幅反弹，例如南京银行、瑞丰银行、兴业银行和民生银行。

　　地产风险在出清

　　过去几年来，由于商业银行持续对房地产等领域不良贷款的风险处置，地产风险得到逐步出清。与此同时，地方债务风险压降也颇受市场关注。近日，在上市银行业绩发布会上，多家银行高管对上述话题进行回应。

　　例如，中国银行副行长武剑提到，目前风险管控的压力仍然主要来自三个重点领域。首先，境内对公方面，主要是地产风险仍在持续出清。从新发不良情况看，房地产业仍是境内新发不良第一大行业，但实质新增同比已呈现下降趋势，随着房地产供需两端政策同向发力，预计房地产市场有望逐步实现“止跌回稳”。

　　农业银行副行长林立也在业绩会上表示，农行房地产业务风险基本稳定，该行加强房地产项目风险精细化管理，持续推动房地产风险防范化解。截至6月末，房地产业贷款不良率较年初下降0.05个百分点。

　　林立表示，农行地方债务风险化解见行见效，该行积极争取专项债资金偿还存量隐性债务，融资平台客户数量和债务规模“双下降”。同时，坚持市场化、法治化原则，依法合规支持融资平台合理融资需求，杜绝以任何形式新增政府隐性债务。

　　股份行方面，兴业银行行长陈信健表示，房地产、地方政府融资平台、信用卡“三大风险”从高发转向收敛。该行推动三大领域风险化解和业务转型取得良好成效，新发生不良峰值已经过去，该行对公房地产新发不良同比下降45.72%，地方政府融资平台没有新发不良。

　　对于上市银行地产和地方融资平台风险压降，华泰证券研报认为，银行对公贷款资产质量向好，对公贷款不良率环比下行。重点领域方面，房地产贷款资产质量稳中向好，银行涉房贷款资产质量预期持续改善；伴随隐债风险缓释，基建类贷款不良率有所下行，城投风险可控。

　　零售贷款不良压力上升

　　总体来看，上市银行在部分对公领域贷款风险方面总体可控，但一些零售、小微领域的资产质量则压力上升。

　　从个人贷款不良率看，多家银行相关指标较年初抬升。据证券时报记者对上市银行不完全统计，华夏银行、渝农商行等10余家银行的个贷不良率，较年初有所上升。

　　工商银行副行长王景武在业绩会上表示，资产质量方面，受市场环境等因素影响，银行业普遍存在零售贷款资产质量下迁的情况，综合考虑风险处置进度等因素后，工行的情况基本与市场一致，处于同业可比的合理区间。不过，他也表示，随着稳经济一揽子政策加快落地，扩内需、促消费等政策红利持续释放，预计未来个人消费贷款劣变势头将逐渐放缓。

　　招商银行副行长王颖在业绩会上称，当下的消费降级、房地产市场调整，给信用卡交易和个贷的风险带来了巨大的挑战。零售业务一直在挑战当中继续成长，反映在经营的结果上，就是每一个季度都会有压力指标。不过该行并未因此放弃哪一个板块，而是在顺境的时候抓住机遇，在逆境的时候苦练内功。

　　中金公司近期发布的研报认为，上市银行资产质量仍存在一定隐忧，尽管表观不良率总体稳定，但不良净生成率、逾期率等指标显示出前瞻压力，主要来自零售贷款领域。

　　不过，中金公司认为，随着消费和服务业贷款贴息、政策性金融工具等财政新工具落地，以及资本市场活跃，预计银行经营指标有望下半年继续改善，但资产质量取决于实体经济实际改善，特别是居民现金流状况、房地产市场复苏进度等。