相较于大盘股，小市值品种具备更高的股性以及活跃度，也更容易成为行情中的核心。证券时报·数据宝统计，截至12月15日收盘，两市共976只个股流通市值低于30亿元，其中405只个股流通市值不足20亿元。总

　　美股即将迎来重大变革。

　　作为全球最大的交易所之一，纳斯达克宣布，计划于当地时间12月15日向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，将股票及交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的16小时延长至23小时。此举意在满足全球投资者对美国股票的庞大需求。

　　据悉，纳斯达克的目标是在2026年下半年正式推出延长交易服务。另外，纽约证券交易所、芝加哥期权交易所等也正在推进类似计划。

　　延长交易时间

　　美东时间12月15日，纳斯达克宣布，将向SEC提交文件，申请推出近乎全天候的股票交易，将股票及交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的16小时延长至23小时。

　　目前，纳斯达克在工作日设有三个交易时段：美国东部时间凌晨4点至上午9点30分的盘前交易时段、上午9点30分至下午4点的常规交易时段，以及下午4点至晚上8点的盘后交易时段。

　　当纳斯达克实行“23/5”（每周五个交易日23小时交易制）时，计划设置两个交易时段：日间交易时段从凌晨4点开始，至晚上8点结束，随后进行一小时的维护、测试及交易清算；夜间交易时段则从晚上9点开始，至次日凌晨4点结束。

　　日间交易时段将继续包含盘前、常规及盘后交易时段，并保留上午9点30分的开市钟和下午4点的收市钟。夜间交易时段中，晚上9点至午夜12点执行的交易将计入次日交易。

　　根据新计划，交易周将于周日晚上9点开始，并在周五日间交易时段结束后的晚上8点收市。

　　纳斯达克向美国证券交易委员会提交的文件标志着其正式迈出了实现每周五天、全天候交易的第一步。

　　近年来，投资者对美国股票不间断交易的需求激增，促使监管机构出台新规，并批准各大交易所提出的允许在正常交易时间之外进行交易的提案。

　　有分析指出，随着资本市场全球化加速，美股已成为国际投资者重要配置资产。亚洲、欧洲等时区投资者往往需要在本地深夜或凌晨交易，极大限制了参与便利性。

　　纳斯达克北美市场高级副总裁查克·麦克明确表示：“市场已变得更加全球化。”他进一步补充，国际投资者希望摆脱时区限制，按照本地作息参与美国股市交易。这一表态直接反映交易所对客户需求变化的敏锐回应，也彰显纳斯达克在全球竞争中的主动布局。

　　何时实施？

　　纳斯达克的目标是在2026年下半年正式推出延长交易服务。此时间表与其他行业巨头保持高度同步：纽约证券交易所和芝加哥期权交易所等也正在推进类似计划。这意味着，延长交易时间已成为美国资本市场主流趋势。

　　有分析指出，全天候交易的成功推出，关键在于对证券信息处理器的升级。该处理器用于显示美国交易所最准确的股票报价。中央清算枢纽——美国存管信托与结算公司（DTCC）计划在2026年底前推出股票的全天候清算服务。

　　根据纳斯达克汇编的数据，美国股市的市值几乎占到全球上市公司总市值的三分之二，而外国投资者持有的美股总市值去年达到了17万亿美元。

　　但华尔街主要机构对推动不间断交易持谨慎态度，理由是对流动性降低、波动性加剧以及投资回报不确定性的担忧。

　　对此，麦克表示，尽管延长时段的交易量通常远低于常规时段，但在美国夜间时段的交易需求一直在迅猛增长。目前希望进行“7x24”交易的投资者依赖于场外交易场所或另类交易系统。

　　麦克说：“我们看到这些趋势在美国股票市场显现出来，具体表现为来自美国以外地区的投资者对纳斯达克特定上市公司的需求不断增长，这种需求比过去强烈得多。如果你想想世界各地的那些投资者，他们希望按照自己的条件进入这个巨大的市场，并且希望在自己的时区内进行交易。”

　　今年早些时候，纳斯达克已向美国监管机构提交文件，旨在推出代币化股票的交易。此前，在特朗普政府放宽监管的背景下，该交易所试图加倍押注代币化的热潮。

　　麦克表示：“当市场出现压力和波动时，市场流量和活跃度会显著上升。我们已经建立了极具弹性、拥有高吞吐量并能处理此类情况的系统。”