锂矿指数大跌7%背后：半数锂矿股涨幅超100%高处不胜寒，市场正常波动2000亿天齐锂业被掀翻

　　21世纪经济报道记者 董鹏、朱艺艺 成都、杭州报道

　　锂矿股下跌来得很突然，前一日多家卖方机构还在发布“买入”评级。

　　7月11日，锂矿指数盘中大跌超7%，天齐锂业(133.090,-1.36,-1.01%)(002466.SZ)、盛新锂能(62.920,-0.28,-0.44%)(002240.SZ)等多只成分股触及跌停，这是本轮反弹以来，锂矿股首次比较“像样”的系统性回调。

　　风起于青苹之末。

　　7月10日，徐翔妻子应莹公众号发布了一篇推文，该文被市场普遍认为是当日锂矿股下跌的导火索。这篇“每周市场点评”指出，“天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估”，至当日收盘前，该篇推文阅读量已超过8万。

　　但是，锂矿行业、公司基本面并无明显变化。天齐锂业方面当日表示，“公司目前经营一切正常，提醒投资者理性看待市场评论，注意投资风险。”

　　抛开应莹评论个股合规与否不谈，仅就二级市场来看，锂矿股当日大跌有其内资逻辑，至少本轮板块反弹幅度已经十分可观，云集了大量的获利盘。

　　据Wind统计，从4月27日至7月8日，申万锂行业区间涨幅达107.4%，领涨所有细分行业，近半数锂矿股涨幅超过100%，其中天齐锂业区间涨幅又位居锂矿板块首位。

　　上周，A股“锂业双雄”2000亿元以上的总市值，也超过了规模更大的另外两家巨头美国雅保、智利SQM公司……

　　锂矿股大跌背后推手

　　“虎倒威风在”，泽熙投资已成为过去式，“徐翔”二字在A股市场却仍具备极大影响力，即便是其妻应莹也颇受关注。

　　从7月4日开始，“应莹”公众连续发布“每周市场点评”，市场有人揣测，徐翔或许是在通过“应莹”公众号发布市场观点。

　　不过，应莹11日向21世纪经济报道记者明确，上述账号为她本人在写，“这个号一来是为了维权，二来应粉丝要求点评一下市场，同时也是个人兴趣，想试着写写。”

　　但近乎十万加阅读量背后的A股市场投资者似乎并不这么认为。

　　7月11日开盘后，天齐锂业即迅速跌停，融捷股份(157.700,1.70,1.09%)(002193.SZ)、盛新锂能、中矿资源(94.600,1.73,1.86%)(002738.SZ)等多只锂矿股盘中触及跌停，直到尾盘方打开跌停。

　　需要指出的是，类似应莹公号那样对市场推波助澜的大有人在。目前存在大量发布股市观点的公众号，朋友圈中偶尔也可以看到有关投资咨询机构的广告推送。

　　只不过，相比之下，应莹的身份相对敏感，加上市场的各种猜测，放大了她自身观点的影响力。

　　21世纪经济报道记者还注意到，抖音平台上存在大量股评类账号，并涌现出了多个粉丝在50万人，甚至是100万人以上的“财经大V”，这类账户多数只作市场分析，其中部分账号注册主体具备投资咨询资质，基本不会提及个股。

　　但是，也有大量抖音账户进行盘中直播，或者是发布类似于“每日推荐一股”的内容，整体风格相对“粗犷”，并不如上述头部自媒体“守规矩”。

　　类似直播前几年已经出现，现在无非是将股票直播平台由此前的YY语音等，换到了抖音等直播平台。

　　“其实，监管已经注意到了，也开始有部分案例了，但这类数量较大，大部分影响力有限，社会危害性有限。”上海久诚律师事务所主任许峰表示，抖音等涉及投顾的非持牌主体都是违规的，抖音等平台以及证监会都具有监管责任。

　　至于此次应莹发文，许峰认为，“投资分析，投资建议，投资预测的，都属于咨询领域。我认为，这个(应莹股评)还是涉嫌从事投资分析了，涉嫌违规，建议证监会予以关注。”

　　依据《证券法》相关规定，从事证券投资咨询服务业务，应当经国务院证券监督管理机构核准;未经核准，不得为证券的交易及相关活动提供服务。

　　不过，正如许峰所言，类似账户数量基数过于庞大，这使得监管难度相应增加。

　　北向资金上周五加仓周一关灯吃面

　　抛开应莹评价个股合规问题，以及天齐锂业跌停究竟受到了多少影响不说，仅就二级市场今年的表现来看，锂矿板块确实已积累了可观涨幅。

　　这可以从几个维度进行比较。

　　首先，锂矿股是A股本轮反弹的领涨品种。市场4月27日止跌，同日见底，至上周五申万锂行业涨幅达107%，位居所有细分行业首位。

　　若按照Wind的锂矿划分，同期14只锂矿股区间涨幅中位数为83.1%。

　　其次，板块内部来看，天齐锂业以149.11%的涨幅位居第一，加上融捷股份、中矿资源在内，接近半数锂矿股本轮涨幅超100%。

　　再次，本轮锂矿股的上涨几乎没有什么像样的回调。如天齐锂业几乎是横盘即调整，80元、100元、120元期间最大回撤幅度也只有10%左右。

　　二级市场如此强势，与新能源汽车行业的景气度相关。

　　锂矿，是包括正极、负极、动力电池等细分行业在内，今年产业链内部业绩增长确定性、弹性最好的环节，部分公司上半年利润增幅动辄达到10倍。

　　毫无疑问，在积累上述可观涨幅后，二级市场的波动风险也随之加大。

　　21世纪经济报道在上周报道中也已提示了风险，“至7月7日收盘，天齐锂业总市值为2139.7亿元，赣锋锂业(102.980,1.79,1.77%)总市值则为2103.8亿元”，这一市值水平已经超越了海外同业公司美国雅保、智利SQM公司，也已经无限接近于2300亿元左右市值的A股上市公司紫金矿业(8.960,-0.09,-0.99%)。

　　需要指出的是，在2021年锂矿板块高点，也出现过“锂业双雄”市值超过海外同行的情况。不过，在持续一段时间后，很快就出现了去年9月至今年4月底的持续下跌行情，部分锂矿股期间跌幅更是达到50%。

　　上述背景下，以天齐锂业为首的锂矿股“离奇”大跌，只是一次正常的市场波动，涨的多自然也就跌的多。

　　比较当天走势也可以看出，跌幅靠前的锂矿股均为“自有矿”企业，而这几只个股正是板块内部前期的领涨公司。

　　相比之下，杠杆和北向资金面对如此突然的下跌，要稍显无奈，尤其是北向资金被吓的不轻。

　　先说融资资金。6月以来，天齐锂业融资余额从61亿元增加到至71亿元左右，直到上周五时仍然维持在71.75亿元的次高位。

　　北向资金，遭遇要更惨一些。天齐锂业此前因债务问题被剔除深股通，北向资金只能卖出不能买入。不过，从今年6月中旬开始，北向资金开始每天100万到300万股的节奏，逐步重新买入天齐锂业。

　　7月8日，北向资金买入金额创历史新高，单日买入数量达902万股，持股市值一天增加了14亿元。

　　结果，今天一开盘就碰上了股票跌停。来源：21世纪经济报道