安利股份一季度营收创新高 靠大客户战略全球逆袭

　作为耐克、阿迪达斯、彪马、苹果、安踏等一众知名体育运动品牌背后的材料供应商，安利股份（SZ300218，股价15.47元，市值33.57亿元）在聚氨酯复合材料行业打拼了30余年，2025年第一季度，公司营收规模创下历史同期新高。
　　这份成绩单的背后，是长达十年的“大客户攻坚”、持续的技术创新以及对全球市场变化的敏锐应对。近日，《每日经济新闻》记者走进安利股份，对话公司董事长姚和平，探寻这家“隐形冠军”的成长密码。
　
　三大因素：促使公司产品单价有所提升
　　近日，记者来到安利股份合肥总部时，大雨正洗刷着地面。工厂外，等候装货的大货车排成长列，庞大的车辆和高大的树木将工厂门口挡得严严实实，如果不走近细看，很难发现这里有一家制造企业。工厂周围则是一片繁忙景象，叉车进进出出，忙着运输物料，抬眼可以看到一道醒目的标语：“美好材料，全球市场。”
　　“美好材料”指的是聚氨酯合成革及复合材料，安利股份是这一材料制造的龙头企业。该材料具有仿真皮革质感，还具备耐磨、耐刮擦、透气、环保等优点。制成产品在生活中的应用也非常广泛，例如时尚舒适的运动鞋、美观耐用的汽车内饰、软乎乎的沙发和靠垫、平板电脑保护套、篮球和足球的球面等都有可能用到。
　　消费市场对更高性能、更美丽外观的追求，让聚氨酯的应用需求长期处于快速增长阶段。贝哲斯咨询的调研数据显示，2024年，全球聚氨酯市场规模达814亿美元，预计2029年将增至1120亿美元。
　　聚氨酯行业市场规模大，但是企业数量较多，产品较为细分，即便是龙头企业，市场占有率也并不是太高。前瞻产业研究院2023年发布的一份行业报告指出，我国聚氨酯行业的市场集中度不高，CR4（行业前四名市场份额集中度）为19.3%，CR10（行业前十大主要竞争者所占的市场份额）仅为20.7%，行业整体竞争较为激烈。
　　在激烈的竞争下，想要高质量发展，就要走创新之路，为此，安利股份选择以技术创新破局，开发经营高性能、多功能、生态环保型的差异化产品，满足客户多样化需求，提升产品竞争力。近年来，聚氨酯合成革及复合材料工艺技术通过与真皮、纺织品、TPU（热塑性聚氨酯弹性体）、石墨烯、生物基、硅基等高新复合材料融合发展，已不再是传统意义上的聚氨酯合成革。
　　1994年，安利股份从意大利引进了先进的聚氨酯合成革生产线，成为国内较早采用国际先进工艺的企业之一。发展至今，安利股份已经是全球聚氨酯复合材料行业的龙头企业。
　　2024年，安利股份水性、无溶剂产品营收占比提升至22%，同时还有水性防污、超绒皮、硅基等30多种材料正进行改进开发。2024年，安利股份主营业务收入23.63亿元，产品销售量为6689.53万米，折合每米售价约35.33元，相较2023年每米单价有所提高。
　　公司副总经理、董事会秘书刘松霞向《每日经济新闻》记者介绍称，产品单价提升，主要是因为公司有三方面的显著优势：第一，大客户战略形成的强大影响力和示范效应；第二，公司水性、无溶剂、回收再生、TPU等高技术含量、高附加值产品占比持续提高；第三，公司在部分领域开发了差异化、创新性产品，竞争对手难以在短期内模仿，公司掌握了话语权。
　　今年一季度，安利股份实现营业收入5.55亿元，实现归母净利润0.46亿元，同比增长12.47%。延续了2024年的增长态势。2024年安利股份实现营业收入24.03亿元，同比增长20.12%；实现归母净利润1.94亿元，同比增长174.19%。
　　“产品单价提升对公司一季报业绩增长起到重要推动作用。2025年第一季度，公司主营产品销售单价同比增长约9.43%；毛利率达26.81%，回归至正常经营状态下的毛利率中枢区间，公司盈利能力提升。”刘松霞向记者解释。
　
　紧跟十年：从被拒到成为耐克供应商
　　紧抓大客户，是安利股份业绩增长的秘诀之一。
　　耐克是全球最大的体育运动品牌，2024财年实现营收514亿美元。晨星网2024年发布的一篇研报显示，耐克在全球运动鞋服市场的份额约18%，业务布局北美、欧洲、中东、非洲、大中华区等主要市场。拿下耐克这家大客户，相当于征服了鞋服领域的珠穆朗玛峰。
　　1999年，姚和平在公司风雨飘摇之际开始主持工作。他向记者表示：“我主持工作后，就一直期望跟耐克合作。但始终无缘，因为耐克门槛高、体系严。公司2011年上市后，我们立下目标，一定要成为耐克的供应商！我们通过各种渠道联系，还是没有结果，我们始终不放弃，坚持寻找机会。”
　　耐克这家大型跨国公司，供应链体系几乎被欧美日韩企业垄断，中资企业当时连门都摸不到，安利股份的销售团队一度望而却步。
　　据姚和平回忆，为了拿下耐克，团队想过很多方法。当时，耐克把整个产品分为三个品类，鞋类占比最大，服装类次之，装备类占比最小，仅占营收的百分之八左右。
　　“当时我就想，既然大的品类竞争激烈、很难挤进去，那不如从最小的装备类开始攻克。我坚信，安利股份的工艺技术不输给日韩同行，输的只是渠道与关系。”姚和平说。
　　于是，安利股份持之以恒地开展技术开发。同时，公司把产品高性能、多功能和生态环保等特点展现给了耐克。“虽然每次海外参展费用高，但该投入的我们从不含糊。”姚和平说。
　　事实证明，姚和平的策略奏效了。2014年，安利股份与耐克开展体育装备材料合作，成为耐克装备供应商。2016年，公司成为耐克在中国唯一的聚氨酯合成革和复合材料供应商。安利股份从足球、高尔夫装备到运动包袋等体育装备材料供应入手，不断加深和耐克的业务往来，为后续鞋用材料合作奠定基础。
　　在进入耐克通材体系后，安利股份又进入了耐克特材体系，为其开发供应革料、TPU、超纤、透气皮等全品类材料。同时，公司紧跟耐克需求，走起高性能、多功能、生态环保的技术路线。此外，安利股份通过推进安利越南建设，布局海外产能，以承接耐克鞋部在越南、印尼等东南亚国家的相关订单。
　　2021年3月，安利股份通过耐克全球鞋用材料认证审核，成为耐克唯一中资鞋用聚氨酯合成革和聚氨酯膜供应商。2024年2月，安利越南成为耐克公司全球鞋用材料供应商，于当年7月通过耐克实验室认证并取得证书。
　　坚持了十年，安利股份最终打入了耐克鞋材的供应体系。2025年1月1日，安利股份从耐克基础供应商上升为战略合作伙伴。
　　与耐克的合作如同叩开中高端市场大门的“金钥匙”。安利股份先后与阿迪达斯、彪马、亚瑟士、哥伦比亚、迪卡侬、苹果等国际品牌成为合作伙伴。花了十年时间，安利股份这家年营收规模不足30亿元的材料供应商，拉起了诸多大客户的手，成为名副其实的聚氨酯合成革及复合材料的全球性龙头。
　　姚和平向《每日经济新闻》记者表示：“大客户的抗风险能力、成长性和发展性都非常好，与这类客户深度绑定，不仅能推动企业快速成长，更能倒逼自身运营体系的规范化升级。以耐克为例，其严格的品牌要求既带来压力，也创造机遇——这正是安利股份持续突破的动力源泉。以‘积小胜为大胜’的韧性，持续占领全球市场高地和技术高地。”
　
　美国客户：中国供应商“无可匹敌”
　　今年4月开始，美国政府宣布实施新一轮关税政策，全球股市出现一定波动，安利股份股价也一度承压。4月22日，安利股份发布关于美国关税政策对公司影响的自愿性信披公告。
　　安利股份在公告中介绍，公司对美销售业务主要有三种情形，一是公司产品直接出口至美国；二是国内外贸易商采购公司产品后，经由其渠道出口至美国；三是美国和非美国品牌客户采购公司产品，在中国及其他国家生产加工后，再出口至美国。
　　2024年，公司直接出口美国的产品销售额占公司营收比重约2.55%，占比较低，该部分产品差异化强、技术含量高，短期内美国客户难以在国际市场找到替代品。
　　安利股份在公告中表明美国关税政策对公司的采购业务、销售业务实际影响有限，强调了公司在技术研发、市场拓展和供应链管理方面的优势。
　　《每日经济新闻》记者获悉，5月12日，中美经贸高层会谈后，安利股份收到了美国客户的新反馈。
　　美国一家沙发家居品牌客户在发来的邮件中提到：“我的公司数十年来一直从亚洲，主要是中国采购涂层织物。这不是因为我们想要离岸外包，而是因为这些材料和技术在美国本土根本不存在。对于某些高性能人造革产品，特别是在医疗、酒店和商用家具领域，中国供应商在质量和性价比上仍然无可匹敌。”
　　“在《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后，该客户向安利股份追加了订单，同时表示，在中美经贸磋商过程中看到了积极的迹象，期待关税能进一步降低。”刘松霞向记者表示。