哪位基金经理的风口？豪赚者医疗主题清一色 亏损者踏空原因各不同

　　2020年征程近半，即将步入6月。

　　A股结构性投资机会不断演绎，医疗行业、科技创新、消费升级等行情走俏;从口罩概念再到头盔概念，不时搅动机构投资人的江湖。

　　“风口每一次都太激进，有一些热点甚至谈不上逻辑。”北京一家基金公司投资总监受访时坦言。

　　21世纪资本研究院研究数据显示，截至5月28日，剔除指数型基金及未披露今年以来总回报的权益类基金，选取410只“普通股票型” 基金和994只“偏股混合型”基金，可以看到其回报率冰火两重天。

　　那么，哪些基金公司的产品在今年上半年跑赢大盘，甚至创造大幅的超额收益呢?哪些基金公司的产品收益下滑、陷入亏损呢?

基金表现摸底

　　研究数据显示，452只“普通股票型”基金中，410只披露今年以来总回报情况，其中总回报超过40%的集中在医疗健康行业。

　　从总回报来看，前十榜单分别为：创金合信医疗保健行业A和C(最新规模0.49亿元和0.86亿元)、工银瑞信养老产业(最新规模8.18亿元)、广发医疗保健A(最新规模37亿元)、工银瑞信医药健康A和C(最新规模5.43亿元和4.98亿元)、工银瑞信前沿医疗(最新规模26亿元)、宝盈医疗健康沪港深(最新规模2.56亿元)、招商医药健康产业(最新规模11.09亿元)、中欧医疗创新A和C(最新规模4.02亿元和2.36亿元)、嘉实医药健康A(最新规模10.69亿元)、建信高端医疗(最新规模0.88亿元)，其中，前三名的总回报率均超过46%。

　　可以看到，工银瑞信基金摘取了“最佳表现”的多个席位，广发基金、宝盈基金、招商基金、中欧基金、嘉实基金也有不错的表现。

　　“短期业绩并不能代表投资管理能力，不过反映了上半年相关基金的热点布局情况。”上述投资总监认为。

　　从上述数据可以看出，短期绩优的基金集中于医疗领域，几乎清一色的主题基金。

　　观察1167只“偏股混合型”基金，994只披露了今年以来总回报，表现抢眼的主题也集中在“医疗健康”和“新经济”领域。

　　其中，最新规模11亿元的融通医疗保健行业A以43.15%的回报率跑赢大部分基金，紧随其后的广发新经济(最新规模5.46亿元)、万家经济新动能A和C(最新规模13.87亿元和21.56亿元)、中欧医疗健康A(最新规模26.48亿元)今年也分别获得了40.1%、38.78%、38.51%、38.6%的总回报。

　　此外，位列前十的富国医疗保健行业(最新规模19.49亿元)、万家行业优选(最新规模78.35亿元)、金鹰策略配置(最新规模1.56亿元)、鹏华新兴产业(最新规模49.52亿元)、鹏华创新驱动(最新规模3.08亿元)、博时医疗保健行业A(最新规模34.59亿元)，今年以来总回报率均超过36%。

　　其中，万家基金占据了3席，鹏华基金占据了2席，而融通基金、广发基金、中欧基金、富国基金、博时基金都取得了稳定的表现。

垫底者亏损超15%

　　那么，哪些是今年以来总回报表现最差的10只权益基金呢?

　　记者梳理发现，前海开源股息率50强，今年以来总回报-15.72%;国联安红利，今年以来总回报-15.4%;华泰柏瑞国企整合精选，今年以来总回报-13.88%，成为表现最差的三只权益基金。

　　此外，长城双动力(今年以来总回报-13.79%)、嘉实金融精选A和C(今年以来总回报分别为-12.55%和-12.72%)、景顺长城量化港股通(今年以来总回报-12.66%)、万家精选(今年以来总回报-12.63%)、工银瑞信金融地产(今年以来总回报-12.45%)、长安宏观策略(今年以来总回报-12.27%)、银河和美生活(今年以来总回报-12.04%)，表现也略逊一筹。

　　此外，易方达资源行业、创金合信金融地产A和C、工银瑞信精选金融地产C、中欧恒利三年定开、富国港股通量化精选等5只基金，今年以来总回报均低于-10%。

　　与专注医药板块的基金经理们形成鲜明对比的是，今年以来总回报垫底的10只基金的基金经理，包括前海开源基金史程、国联安基金徐俊、华泰柏瑞基金杨景涵、长城基金龙宇飞等人，嘉实基金李欣、景顺长城基金黎海威、工银瑞信基金鄢耀等人，长安基金顾晓飞，银河基金楼华峰等人，也包括万家基金投资研究部总监莫海波，其业绩不佳则各有原因。

　　从两份榜单来看，工银瑞信、创金合信和嘉实等旗下产品都榜上有名，意味着同一家基金公司的客户“冰火两重天”。

　　“从产品风格来看，表现垫底的，在行业属性上多布局金融地产，或者以分红指标为重要选股参考的基金。”业内分析人士指出。

站上风口与踏错风口

　　今年以来，带领旗下“普通股票型”基金获得40%以上总回报的基金经理包括：创金合信基金皮劲松、工银瑞信基金赵蓓、谭冬寒，中欧基金葛兰、招商基金李佳存、嘉实基金颜媛等。

　　从基金公司整体水平来看，创金合信为行业末流基金公司，排名靠前的基金产品规模很小。

　　5月25日，皮劲松指出，当前阶段继续看好符合产业趋势的三个细分领域：创新药、偏消费类产品、医疗器械等。

　　他认为，今年以来受新冠疫情影响，国内经济面临较大压力。但医药行业受疫情冲击较小，避险属性突出，板块收益较为明显。在当前景气度高企、业绩增速稳健、竞争格局改善背景下，继续看好符合产业趋势的医药股。

　　中欧基金葛兰，是中欧基金最具人气的基金经理之一。

　　她在2019年就表态看好医药行业，成为典型的受益者。

　　带领“偏股混合型”基金获得36%以上总回报的基金经理则包括融通基金蒋秀蕾、广发基金邱璟旻、万家基金黄兴亮、富国基金于洋、鹏华基金梁浩、博时基金葛晨等。

　　融通基金蒋秀蕾，中国药科大学药物化学硕士，13年证券投资从业经历。2017年12月加入融通基金，现任融通基金权益投资部总经理、融通医疗保健基金经理。

　　无独有偶，蒋秀蕾也看好医药板块。

　　蒋秀蕾提到，创新药、创新药研发生产外包产业、创新医疗器械、疫苗、高端生物药、优质医药连锁等中长期有望能维持高景气，且与政策面相关性不大，是中长期看好的方向。

　　市场人士分析指出，“从投资布局来看，少数基金受累于基金合同规定投资策略或基金经理操作失误，业绩大幅跑输业绩比较基准。”

　　如国联安红利今年一季度前十大重仓股中有8只为券商股，此外还有一只地产股和一只银行股，一季度跑输业绩比较基准，在同类型基金中排名倒数。而该基金3年期业绩依然为负，份额持续缩水。

　　此外，目前国联安基金旗下23位基金经理，其中徐俊、高诗、徐志华等15位基金经理累计从业年限不足三年，偏年轻化，也一定程度上导致国联安基金旗下产品分化较大。

　　广发基金张东一此前曾指出，受经济影响较大的可选消费一部分估值处于历史中间水平;与宏观经济高度相关的金融地产等行业处于历史低位，后续市场是否出现风格切换主要取决于宏观经济何时触底向上。

　　(文章来源：21世纪经济报道)