罕见！14天暴跌50% 万亿市值科技大牛股惨遭做空！

　　近期美股持续回调。

　　东升西落。在A股科技股大幅暴涨的背景下，美股科技股却迎来罕见回调。纳斯达克指数2月以来累计跌幅超6%，美国半导体指数更是重挫近8%。

　　部分AI题材表现更差。其中，美股最牛AI股、曾经被誉为AI广告领域明珠的AppLovin，在短短14天内股价腰斩。

　　这场暴跌不仅引发了市场对AppLovin自身商业模式的质疑，更让投资者开始担忧美股AI行业的泡沫是否已经破裂。

AppLovin暴跌

　　2月13日，AppLovin公布财报，2024年第四季度营收同比增长44%至13.7亿美元，每股收益同比增长253%至1.73美元。分析师此前预计每股收益为1.25美元，营收为12.6亿美元。其中，广告收入(原软件服务收入)的增长尤为显著，达到了73%的增速;营收近10亿美元，是超预期的主要因素。在此消息影响下，该股最高上涨36.45%，收盘时上涨超过24%，股价突破500美元大关。

　　然而短短的十几天时间，AppLovin命运突现惊天转折。2月26日，做空机构Fuzzy Panda Research和Culper Research同时发布报告，指控AppLovin的核心产品——AI广告引擎Axon 2.0存在严重的欺诈行为。

此后该股跌势未止，最新股价跌破260美元，相比2月13日的高点跌幅超50%。

报告指出，AppLovin通过抄袭Meta的广告算法、滥用消费者数据以及采用“黑暗广告策略”(如静默下载和误导性广告设计)来夸大广告收益。这些指控直接动摇了投资者对AppLovin的信心，导致其股价在当日一度暴跌超过22%，并触发熔断机制。

　　AppLovin是美股AI板块涨幅最高的股票之一，2022年该股最低价不足10美元，短短不到3年时间飙升50多倍，市值一度突破人民币1.3万亿元。其成功主要归功于Axon 2.0，该引擎通过精准的广告投放，大幅提升了广告收入和利润率。然而，做空机构的报告揭示了其背后可能存在的欺诈行为，使得AppLovin的高增长模式受到质疑。

众多AI大牛股重挫

美股信息技术行业最新市值超过千亿元的个股中，有多达42只股票最新价较年内高点回调超20%

AppLovin的暴跌并非个例。。其中，AppLovin回调逾50%居首，超微电脑、迈威尔科技两只个股均跌超40%。

　　迈威尔科技公布2025财年第四季度业绩。报告期内，公司扭亏录得净利润2亿美元，经调整每股盈利为0.6美元，分析师预期为0.59美元。指引方面，公司预计首财季营收为18.8亿美元(上下浮动5%)，同比增长超过60%，与分析师平均预期18.7亿美元一致，但部分预期高达20亿美元;调整后每股盈利为0.61美元(上下浮动0.05美元)，分析师预期为0.6美元。

　　在市值仍超万亿元的个股中，AppLovin的同行PALANTIR最新价较年内高点回调近36%。此外，博通、SERVICENOW等个股回调逾25%。作为全球AI领头羊，英伟达近期表现同样较差，最新价较年内高点回调近28%。

美股科技股泡沫破裂？

　　近期，美股市场对AI相关股票的担忧情绪不断蔓延。传奇投资人杰里米·格兰瑟姆警告称，当前的AI泡沫即将破裂，美股也将随之崩盘。格兰瑟姆将AI泡沫与19世纪英国铁路扩张泡沫相提并论，认为新技术的出现往往会伴随着过度投机和泡沫的形成。

　　此外，对冲基金大鳄保罗·辛格也指出，当前美国股市的风险处于历史高位，AI领域的估值过高。

他认为今年年底标普500指数的目标价为4450点，与华尔街主流的6500点相差巨大。

市场分析认为，中国科技股崛起、美国经济数据的疲软、通胀的不确定性以及美联储的政策走向，共同导致了市场的动荡。加拿大投资研究公司BCA Research的首席全球策略师彼得·贝雷津(Peter Berezin)对今年的美股走势十分担忧，

　　文章来源：证券时报网