激进调仓！6只基金重仓股“大换血” AI硬件化路线图曝光

　　2025年公募基金一季报披露正式收官，一场牵动市场神经的重仓股“大换血”悄然上演。《华夏时报》记者梳理发现，平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金、中欧盛世成长混合型基金等6只产品前十大重仓股出现剧烈变动，超半数个股更迭甚至全部替换的案例频现。

　　从调仓路径来看，基金经理正沿着“AI硬件化”逻辑重塑组合：一方面，人形机器人产业链的关节部件、感知系统、精密传动等环节成为配置焦点；另一方面，智能驾驶领域因L3法规落地催化，线控转向、智能底盘等系统级供应商被密集加仓。与此同时，港股互联网巨头及半导体设备材料企业成为资金纵深布局的“第二战场”，机构在估值修复与技术突破的双重预期下展开卡位。

　　科技主线全面强化：从硬件迭代到智能驾驶

　　平安先进制造主题股票基金的一季度调仓堪称“教科书式”操作。该基金前十大重仓股中6只个股发生更迭，彻底告别传统汽车零部件标的，转向人形机器人、AI应用等科技领域。新进标的华曙高科、峰岹科技、龙溪股份等企业，均指向机器人关节部件、感知系统等硬科技赛道。华曙高科的高精度金属增材制造技术直接对接人形机器人生产需求，峰岹科技的电机驱动芯片则卡位机器人感知系统升级关键节点。

　　基金经理张荫先告诉《华夏时报》记者，此次他们更倾向于将仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商，以及积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。

　　华富科技动能混合型基金的调仓动作同样激进。其在智能驾驶领域展开“新旧势力”交替：清仓鸣志电器、兆威机电等传统执行器标的，转而加码隆盛科技、中鼎股份等智能底盘系统供应商。中大力德的入围更具标志性意义，其RV减速器产品打破外资垄断，直接受益于人形机器人关节模组国产化浪潮。

　　最激进的调仓案例来自中欧盛世成长混合，其前十大重仓股实现了“全员迭代”。新进标的包括双林股份、捷昌驱动、国茂股份等，均指向智能驾驶与人形机器人赛道。双林股份的线控转向系统直接受益L3级自动驾驶法规落地，而捷昌驱动的线性驱动产品则广泛应用于医疗机器人领域。基金经理在季报中直言：“我们持续关注智能驾驶和人形机器人作为AI垂类应用的落地情况，它们在未来拥有极其广阔的市场空间。”

　　港股科技龙头获青睐，半导体产业链纵深布局

　　在科技主线内部，资金对港股科技股及半导体产业链的布局呈现纵深态势。

　　嘉实科技创新混合基金一季度持续加码阿里巴巴-W、腾讯控股等港股互联网龙头，同时深化半导体产业链布局，江丰电子、思特威等材料与设备厂商新晋前十。基金经理王贵重表示，本基金重新评估港股科技资产，在估值合理前提下进一步聚焦三个方向：第一，下游有场景、数据优势者；第二，AI应用产业位置领先且能有相关业绩兑现者；第三，随这波下游需求扩张周期而受益的上游环节。

　　谢治宇管理的兴全合宜基金则将中芯国际推至第二大重仓股，并增持小米集团-W、金蝶国际等标的。市场分析人士指出，中芯国际的增持对应半导体国产替代加速趋势，而小米“人车家全生态”战略正打开AIoT业务的想象空间。谢治宇在季报中强调，本基金总体维持较高的仓位，并保持一定港股仓位，以较长周期持续跟踪公司核心竞争力变化趋势，持有具有良好投资性价比的公司。

　　李晓星管理的银华心怡灵活配置同样押注港股互联网板块，腾讯控股、阿里巴巴-W持仓比例显著提升。李晓星表示，我们看好全年的权益市场，维持了超过9成的权益仓位，看好港股科技、港股消费、港股红利、A股消费、A股制造业，对于一些涨幅过大的板块从相对收益的角度来说持谨慎的态度。

　　调仓背后的产业逻辑与市场启示

　　综合6只基金的调仓路径，两大趋势浮出水面：其一，科技股内部呈现“AI硬件化”特征，资金围绕机器人关节部件、感知系统、智能驾驶等硬科技布局；其二，港股互联网巨头的价值重估，机构资金看好港股科技股的估值修复空间。

　　业内人士指出，AI正在重塑制造业价值链条，机构资金沿着“大脑（算力芯片）-神经系统（传感器）-四肢（执行机构）”的路径布局，人形机器人作为终极硬件载体，其关节模组、精密传动等环节成为兵家必争之地。对于智能驾驶板块的加码，则源于L3级自动驾驶法规落地后，线控转向、智能底盘等系统需求爆发的确定性。

　　不过，结构性风险亦不容忽视。沪上某私募基金经理提醒，部分科技细分领域估值已透支未来三年成长性，需警惕业绩证伪风险；而资源股的配置逻辑更多基于全球流动性拐点预期，其持续性取决于美联储政策路径与经济复苏强度。

　　对于普通投资者而言，这场调仓风暴传递出双重信号：一方面，科技赛道仍是资金主战场，但需精细化甄别技术壁垒与商业化进度；另一方面，传统赛道估值修复空间有限，周期品种或成阶段性防御选择。

（文章来源：华夏时报）