第二波回购增持贷在路上 首批百亿项目将成数据经验积累标的 21家全国性银行多数未进场

　　从20日开始，超过20家上市公司和6家银行密集公布回购增持贷款业务情况，据财联社记者不完全统计，总金额超过100亿人民币。

　　至10月22日，沪深两市已经没有新的相关贷款业务情况公告，显示首轮公布已经告一段落。

　　据中国银行官网显示，10月20日上交所、深交所发布的首批23个上市公司合作落地公告中，中国银行支持项目数占7个。且截至目前，中国银行已与近百家上市公司达成合作意向，向32家上市公司明确贷款承诺，涵盖集成电路、交通运输、高端制造和商业服务等多个行业。

　　10月21日，某股份行广州分行投行部人士对财联社表示，考虑到它作为新的业务模式，预计多数银行会从首批投放的上市公司操作中积累数据和经验，同时也会观察和考虑股市的实际情况来调整发放节奏。

　　市场机构对贷款政策落地则基本表示欢迎的态度。

　　10月22日，优美利投资总经理贺金龙对财联社表示，近日增持回购再贷款正式落地是一个信号，对于改善上市公司整体估值情况，提振市场风险偏好度和信心，以及为资本市场带来增量资金等有重要的影响。

上市公司回购增持需求被放大？

　　同日，华辉创富投资总经理袁华明对财联社表示，今年上市公司增持和回购升温明显，频次增加，落地速度加快。政策鼓励下，更多上市公司实施了注销式回购。上市公司高管和实控人增持的情况也有增加。

　　据私募排排网统计，截至9月25日，今年来共有491家A股公司发布了股东增持计划，拟增持金额下限约为186亿元，拟增持金额上限约为329亿元;今年来共有1237家A股公司发布了股份回购计划，拟回购金额下限约为922亿元，拟增持金额上限约为1682亿元。

　　私募排排网认为，股份回购属于上市公司维护股价的常用手段，因此，回购增持贷款政策的出台或会加大上市公司的回购力度，尤其破净的行业公司。

　　截至9月25日收盘，A股市场有665家公司已经“破净”(0<市净率> <1)，主要集中在银行、交通运输、钢铁、房地产、煤炭等行业。

　　优美利投资总经理贺金龙认为，今年以来增持回购计划主要涵盖了非银金融，医药生物、制造设备、家电等行业。这些行业很多已经是成熟企业，现金流充足，股息率较高，规模较大。基于当前整体低息的环境而言，增持回购的标的往往更具适合当前宏观环境配置性价比。

　　据私募排排网统计，2024年以来“拟回购与增持金额上限均上亿元”的公司有17家，回购与增持力度最大的当属光伏硅料龙头通威股份，该公司今年来抛出了“20-40亿元的回购计划”和“10-20亿元的大股东增持计划”。

　　贺金龙表示，近日增持回购再贷款正式落地是一个信号，将激发更多上市公司股东未来回购增持来做回购增持案例。

　　9月以来，私募证券产品备案数环比大幅增长，股票私募仓位反弹，包括百亿私募等多家私募加仓，为本轮增持回购潮效应形成增量资金进场的良性循环效应。

抓住阶段性政策良机，预计还有第二波集中爆发

　　优美利投资总经理贺金龙表示，今年以来上市公司增持和回购的数据较去年大幅增加，两市已经披露的回购计划达1300多单，回购上限1700多亿元。两市已经披露的增持计划达918单，增持金额上限合计610亿元。

　　值得关注的是，在10月17日央行等三部委发布的《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》最后强调，“本政策为阶段性安排。未在本政策支持范围内的金融机构严格执行现行监管规定”。

　　而财联社记者注意到，在首批政策支持的21家全国性银行之中，目前公布相关业务仅在6家左右，主要为大行和招行、中信等头部股份行。

　　对于后续业务，除中行公布已与近百家上市公司达成合作意向，向32家上市公司明确贷款承诺外，招商银行也表示在9月24日后紧急召开内部研讨并向全行下发业务指引，一周内触达超900亿增持回购融资需求。

　　上述信息侧面显示上市公司的意向比较集中，且不少商业银行尚未进场。

　　对此，上述股份行人士对财联社表示，考虑到回购增持贷款作为新的业务模式，预计多数银行会从首批投放的上市公司操作中积累数据和经验，同时也会观察和考虑股市的实际情况来调整发放节奏。

　　文章来源：财联社