四巨头齐聚认购！存储大厂敲定170亿增发扩产

　　DRAM 大厂南亚25日正式揭晓787.18亿新台币（约合170.04亿元人民币）的定增名单，多家产业巨头现身。

　　铠侠、闪迪、SK海力士旗下Solidigm及思科四家公司将分别认购私募普通股7000万股、13868万股、7139万股、7150万股，共3.51亿股。且南亚科此次私募普通股定价为每股223.9新台币，按照其25日收盘价226.5新台币计算，仅折价1.15%。

　　公司计划将募得资金投入先进存储器制造厂与生产设备，以应对未来AI计算需求增长。

　　南亚科为台塑集团旗下公司，主要从事DRAM研发、设计、制造与销售，产品涵盖DDR4、DDR5及低功耗存储器等系列。

　　在此之前，由于AI带动HBM需求增长，三星、SK海力士与美光等巨头为HBM腾出产能，导致通用及利基型存储产品供给出现缺口，南亚科等厂商订单水涨船高，得益于DDR4涨价迅猛业绩表现也尤为亮眼。

　　针对此次四大巨头投资南亚科，有媒体报道援引业界观点称，尽管SK海力士自制DRAM等，但随着SSD需求快速增长，所需DRAM也大幅增加，相关厂商为确保DRAM供应，不仅透过与南亚科签长约，还要通过取得投资巩固供应。

　　值得一提的是，今年1月已有消息称，部分存储厂长单已谈到2030年供应，涉及供应商即包含南亚科。彼时供应链指出，存储大厂华邦电、南亚科对外签订的长期供货合约（LTA），模式多为“锁量不锁价”，时间由一年期拉长至至少两年起，部分大客户甚至谈到接近2030年的长期合作框架。

　　国盛证券25日研报指出，AI存力大时代已至。本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。在供需紧缺背景下，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重β，业绩弹性显著、估值提升空间广阔。存储是有业绩（有安全边际）、有长逻辑（AI+国产化）的板块，看好存储涨价周期持续，重视AI存力大时代投资机遇。