风电行业景气度升温 天能重工4天涨45%

　　上周前四个交易日(9月14日-9月17日)，二级市场上的青岛上市公司天能重工(300569.SZ)股价大幅飙升，累计涨幅超45%，公司市值大幅增长。

　　风电行业持续利好，天能重工从中受益不少。有市场分析人士称，今年是“十三五”规划的收官之年，当前正处“十四五”规划制定的关键阶段，光伏、风电作为首推的绿色清洁能源，目前在世界大部分国家度电成本已低于火电，性价比凸显，且投资收益固定且明确，是很好的刺激经济手段。

风电行业供不应求

天能重工上半年净利高增长

　　天能重工成立于2006年，公司于2016年在创业板上市。公司专注于制造风力发电机组塔架设备，历经14年发展，已经成长为国内最具规模的风机塔架制造龙头企业。目前，天能重工先后为金风科技、华锐风电、广东明阳、浙江运达、上海电气等主要风电主机供应商提供过配套塔筒，与中广核、华能、中节能、国投集团等建立了稳定的供应关系。

　　天能重工的主营业务有两个板块，一是风机塔架(含海上风机塔架及管桩)的制造和销售;二是风电场、光伏电站运营。今年上半年，公司实现风机塔架产量约13.17万吨，销售13.24万吨，产销率100.53%。不仅销量大于产量，而且，截至今年7月31日，公司在手订单约为43.23亿元。由此可见，目前产品呈现供不应求状态。

　　今年上半年，天能重工实现营业收入12.31亿元，去年同期为8.55亿元，同比增长3.76亿元，增幅为43.92%。净利润为1.57亿元，去年同期为0.84亿元，同比增长0.73亿元，增幅为86.53%。实现扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)1.56亿元，较去年同期的0.75亿元增长0.81亿元，增幅为108.63%。

　　针对今年上半年经营业绩快速增长，天能重工称，国内风电行业整体保持快速发展态势，装机量持续提高，公司风机塔架及锚栓等风电设备在手订单饱满，上半年销售发货量和营业收入同比均有较大幅度增长，使得利润同比增加。此外，公司持有的风电和光伏电站项目运营平稳，并网容量较上年同期增加，发电收入同比增长，也使得利润同比有所增加。

　　天能重工半年报称，公司继续推进战略转型和产业链拓展。通过产业链拓展，将塔筒制造和当地风力资源开发利用相结合，通过与风机主机厂开展战略合作，将塔筒制造与风机主机采购有效结合。通过风资源开发、风电场建设，促进塔筒制造业务开展，形成相互促进，相互协调的良性发展态势。同时降低因产品单一、行业波动给公司带来的风险，通过风机塔架制造和新能源发电的双轮驱动，增强了公司的抗风险能力。

公司现金流有压力

拟募资7亿元再扩产

　　面对行业前所未有的好形势，天能重工提前布局，不断扩产。现金流量表显示，2017年至今年上半年，天能重工投资现金流净额分别为-4.90亿元、-1.12亿元、-1.34亿元、-2.37亿元，持续净流出，表明公司在持续投资。

　　大举投资使得天能重工财务存在一定压力。截至今年6月底，天能重工资产负债率为68.99%，而2016年底，其资产负债率为22.18%，上升了46.81个百分点。2017年底至2019年底，其公司资产负债率为30.85%、43.89%、63.66%。2018年至今年6月底，公司财务费用为0.11亿元、0.54亿元、0.55亿元，今年上半年的财务费用已经超过去年全年。

　　半年报披露，天能重工董事会认为，未来几年中国风电发展的趋势，将主要集中海上风电和三北地区、大基地项目等。今年上半年，公司积极完善陆上风机塔架工厂布局，推动兴安盟天能、商都天能、通榆天能工厂建设，加快推进海工基地建设、增加海上风机塔架及单桩产能，新增建设大连天能、广东天能两处生产基地，为未来公司可持续发展奠定基础。

　　今年8月10日，公司公告称，与武川县人民政府签署框架协议，申请在武川县境内申报、投资兴建“300MW风电及200MWp光伏”项目，总投资额概算为26亿元。

　　在新能源发电方面的布局也在持续推进。截至2020年6月30日，天能重工持有运营已并网风电场约123.8MW、光伏电站约108MW。在建风电场约240MW，在建光伏电站约10MW。具体项目为，德州一期项目、德州二期项目、阳泉项目、阿旗项目、大安天润三期项目。除了大安天润三期项目为平价光伏电站项目外，其余四个为风电场项目，这5个项目均计划在今年底并网。

　　为了推进上述现项目建设，2019年，天能重工筹划发行可转换公司债券，规模为7亿元，所募资金用于建设德州新天能赵虎镇风电场及偿还银行贷款等。今年7月14日，公司公告，可转债募资获得深圳证券交易所创业板上市委员会审核通过。随着募资完成，天能重工的资产负债率将会有较大幅度下降。

　　(文章来源：青岛财经日报)