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四川路桥溢价1.7倍购磷矿进军新能源 人事巨震董事长熊国斌被查管理层大换血
经历了人事地震的四川路桥(600039.SH)，其收购资产计划有了实质进展。
9月17日晚间，四川路桥披露，公司控股子公司四川蜀道新材料科技集团股份有限公司(以下简称“新材料集团”)以8.41亿元的价格，竞得德阳能源发展集团有限公司(以下简称“德阳能源”)、 德阳振兴国有资本投资运营有限公司(以下简称“德阳振兴”)持有的德阳昊华清平磷矿有限责任公司(以下简称“清平公司”)合计85%的股权。
四川路桥称，此次收购是公司践行“1+2”产业战略之举。标的公司清平公司拥有燕子岩和邓家火地两个磷矿采矿权及烂泥沟磷矿探矿权，以及一家磷铵厂。清平公司股东全部权益价值评估价为9.9亿元，评估增值6.19亿元，增值率166.44%。
备受关注的是，本月初，四川路桥爆发人事地震，公司董事、董事长熊国斌接受四川省纪委监委纪律审查和监察调查，公司董事、副董事长、总经理陈良春及副总经理张建明已被公安机关依法采取强制措施。
9月13日，四川路桥发布公告称，目前上述三人已无法正常履职，公司董事会同意免去熊国斌董事、董事长及专门委员会职务，免去陈良春董事、副董事长及专门委员会职务。经董事会提名委员会审核，董事会向股东大会提名周凤岗、孙立成为公司第八届董事会董事候选人，任期同本届董事会。公司董事会同意解除陈良春的总经理职务、张建明的副总经理职务，聘任孙立成为公司总经理，任期同本届董事会。
密集动作加码布局矿产资源
四川路桥资产收购计划顺利推进。
最新公告显示，德阳能源、德阳振兴就分别转让其持有清平公司46.6%、38.4%股权，通过西南联合产权交易所公开征集受让方。新材料集团通过依法参与竞买，确定成为前述清平公司合计85%的股权受让人，该等股权收购价格约为8.41亿元。
9月13日，四川路桥召开了总经理办公会，审议批准了本次收购事项。此次收购完成后，四川路桥将增加战略性资源储备，优化磷矿资源的区域布局和产业开发。
据披露，清平公司拥有燕子岩和邓家火地两个磷矿采矿权及烂泥沟磷矿探矿权。截至2022年三季度末，燕子岩、邓家火地采矿权保有资源量为2433.6万吨，其中燕子岩保有资源量1635.9万吨，平均品位27.20%;邓家火地保有资源量797.7万吨，平均品位30.62%。烂泥沟现处于详查阶段，资源量约2437.10万吨，平均品位15.35%。燕子岩及邓家火地采矿权有效期均至2034年，燕子岩采矿权开采规模为60万吨/年，邓家火地采矿权开采规模为40万吨/年。此外，清平公司还拥有德阳昊华清平磷矿有限公司磷铵分厂。
本次收购存在较大幅度溢价，清平公司股东全部权益价值评估价为9.9亿元，评估增值6.19亿元，增值率166.44%。其中，固定资产评估增值1.26亿元，增值率27.21%，无形资产增值4.7亿元，增值率428.67%。
此外，收购之后新材料集团还面临资金投入。根据产权交易协议安排，受让方需协助清平公司清偿7439.0839万元债务本金及对应利息，并解除原有股东对清平公司的所有银行贷款担保。
对此，四川路桥表示，清平公司持续经营多年，具备丰富的矿山开发及磷化工生产经验，且近年来盈利情况稳定良好。不过，本次收购评估溢价较高，未来经营业绩是否达预期存在不确定性。
借助并购重组营收净利高增
四川路桥积极进行产业投资并购的背后是，经营业绩持续高速增长。
2023年上半年，四川路桥实现营业收入665.12亿元，同比增长17.10%，归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为56.52亿元，同比增长23.07%。
长江商报记者发现，近几年，四川路桥的经营业绩加速增长。
2019年至2022年，公司实现的营业收入分别为527.25亿元、645.65亿元、1025.53亿元、1351.51亿元，增速惊人。同期，公司的净利润分别为17.02亿元、30.10亿元、67.02亿元、112.13亿元。
经营业绩大幅增长，与资产并购有关。2022年，四川路桥完成同一控制下交建集团100%股权、高路建筑 100%股权和高路绿化 96.67%股权的企业合并，公司对2020年、2021年的经营业绩进行了追溯调整。这也是公司近三年营业收入、净利润飞跃式增长的主要原因。
不过，近期四川路桥的主要负责人接连出事，管理层大换血。
9月3日晚间，四川路桥公告称，当日，公司从副董事长、总经理陈良春及副总经理张建明的家属获悉，陈良春、张建明在凉山州金阳县“8·21”山洪灾害中，因涉嫌“不报、谎报安全事故罪”已被公安机关依法采取强制措施。
一天之后，9月4日，四川路桥公告，公司党委书记、董事长熊国斌涉嫌严重违纪违法，正在接受调查。
9月13日，四川路桥发布关于任免董事和变更高级管理人员的公告称，因公司董事、董事长熊国斌目前正接受四川省纪委监委纪律审查和监察调查，公司董事、副董事长、总经理陈良春及副总经理张建明已被公安机关依法采取强制措施，目前三人已无法正常履职。
公告称，公司董事会同意免去熊国斌董事、董事长及专门委员会职务，免去陈良春董事、副董事长及专门委员会职务。经董事会提名委员会审核，董事会向股东大会提名周凤岗、孙立成为公司第八届董事会董事候选人，任期同本届董事会。
公司董事会同意解除陈良春的总经理职务、张建明的副总经理职务，聘任孙立成先生为公司总经理，任期同本届董事会。来源：长江商报
