中国资产大爆发！长线投资者对中国科技股兴趣明显上升

　　中国资产迎来价值重估。

　　隔夜美股市场，中国资产全线爆发，纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2%，热门中概股普涨。有分析认为，伴随着中国资产价值重估叙事和中国科技叙事的日益明晰，全球资本正加大对中国资产的配置力度。

　　据花旗银行分析师最新发布的中美欧投资者路演反馈报告，长线投资者对中国科技股兴趣明显上升。据悉，该报告汇总了花旗银行过去两周与49家机构投资者的交流成果。

　　中国资产大爆发

　　北京时间10月27日晚间，美股开盘后，中国资产全线爆发，纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2%，截至收盘，涨幅1.59%，三倍做多富时中国ETF、两倍做多中国互联网股票ETF均涨超3%，两倍做多沪深300ETF、中国海外互联网ETF均涨超2%。

　　热门中概股集体上涨。小鹏汽车、小马智行涨超6%，百度涨近5%，金山云涨超4%，京东、爱奇艺涨超3%，阿里巴巴涨近3%。

　　此外，周一（10月27日）纽约尾盘（周二北京时间04:59），离岸人民币兑美元报7.1093元，较上周五纽约尾盘涨168点——创8月28日以来最大单日涨幅。

　　10月27日，亚洲交易时段，A股、港股市场亦集体走强，沪指盘中一度涨至3999.07点，创2015年8月18日以来近十年新高，截至收盘，沪指涨1.18%，创业板指涨1.98%；恒生指数涨1.08%，恒生科技指数涨1.83%。

　　站在当前时点，全球资本正在加大对中国资产的配置力度，多家外资机构对中国资产的后市展望也愈发乐观。

　　证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示，今年前9个月，国际资金流入新兴市场超过1500亿美元。在此过程中，A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加凸显。

　　另据摩根士丹利发布的报告，今年9月份，净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月以来单月最高。截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入180亿美元，远超去年同期。这一趋势表明，全球投资者对中国市场的信心正在恢复。

　　“过去一个月，我们在美国和亚洲开展了多次路演，与不同的投资者进行交流。总体而言，投资者对中国股票的兴趣浓厚，越来越多的投资者认同我们对市场更乐观的展望。”瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示，投资者对中国的AI技术发展和资本回报发展感兴趣。在亚洲，投资者的情绪更加乐观，投资中国带来的多元化优势和可投资公司的广度日益扩大。考虑到外国投资者继续低配、估值相对全球市场更便宜以及对美国进一步降息的预期，外资进一步流入中国市场的机会依然存在。

　　摩根士丹利首席中国股票策略师王滢表示：“未来一年左右，我们对中国股市充满信心。”王滢看好中国股市有三大原因：宏观经济企稳态势明显，全球资金对中国政策信心提升；中国创新能力获全球认可，人形机器人、AI等领域进步显著；全球投资人中国股票仓位仍处低位，后续增持空间大。

　　瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆认为，中国市场受到全球投资人的关注，来自欧洲、拉美、中东的长线资金正在慢慢进入。

　　摩根大通中国股票策略团队表示，从中期来看，居民资产配置正逐步向股市转移，这将支撑沪深300指数在未来一段时间保持反弹走势。

　　“长线投资者对中国科技股兴趣明显上升”

　　花旗银行分析师最新发布的中美欧投资者路演反馈报告，汇总了过去两周与49家机构投资者的交流成果，报告显示，长线投资者对中国科技股兴趣明显上升，市场焦点集中在AI供应链。

　　花旗明确给出AI供应链投资优先级：光模块（具有scale-up机会）>PCB板块>AI服务器需求增长的ODM厂商。

　　报告指出，2027年高速光模块存在潜在上行空间，主要由尚未定价的扩展机会驱动。PCB供应紧张状况可能在2026年持续，其中最激进的厂商（如胜宏科技）可能从ASIC获得额外需求，同时在英伟达供应链中保持稳固地位。

　　据胜宏科技披露的三季报，2025年第三季度实现营收50.86亿元，同比增长78.95%；归母净利润达11.02亿元，同比大幅增长260.52%。

　　财报显示，胜宏科技正在大规模扩张产能，截至三季度末，公司的在建工程达35.48亿元，同比暴增1283.08%；向泰国子公司增资2.5亿美元；固定资产投入持续加大。

　　另外，高盛在日前发布的报告中表示，上调对腾讯今年至2027年资本支出预测至3500亿元，并上调其云端收入增长预测。高盛认为，腾讯AI赋能其全体业务线，得益于其独特微信生态及全球游戏资产。维持对腾讯“买入”评级，基本情境的目标价由701港元上调至770港元，“牛市”情境的目标价846港元。

　　同时，高盛还上调了阿里巴巴未来3年资本开支预测，大幅上调至4600亿元，为市场预测最高。