科创板首场年度业绩说明会：中国通号“豪气”分红

　　4月15日，中国通号举办2019年度业绩说明会。公司董事长周志亮表示，进入3月份，疫情防控形势向好，公司复工复产率逐步提高。从目前的实际情况看，公司一季度指标会受到一些影响，但影响可控。公司尽最大努力降低疫情对生产经营的影响，有信心完成全年任务。中国通号总裁徐宗祥指出，“新基建”大力发展，公司相关业务前途光明，具体举措在进一步制定中。

　　中国通号是在科创板首批上市的央企A+H股公司，也是首家举办年度业绩网上说明会的科创板公司。

派息比例持续提高

　　公开资料显示，中国通号是以轨道交通控制技术为特色的高科技产业集团，全球领先的轨道交通控制系统提供商。公司拥有轨道交通控制系统设计研发、设备制造及工程服务于一体的完整产业链，2019年作为首家中央企业和首个A+H股公司登陆上交所科创板。

　　年报显示，中国通号2019年实现营业收入416.46亿元，同比增长4.08%;实现净利润41.77亿元，同比增长12.38%。上市首年公司拟“豪气”派发总金额21.18亿元的现金红包，占公司净利润的55.5%。

　　中国通号总会计师胡少峰表示，从2015年开始公司派息比例持续增长，一直达到50%以上。派息水平总体稳健，未来将根据公司实际经营生产情况，继续努力保持稳健的派息水平。

　　报告期内，公司经营活动现金流大幅改善。经营活动现金流量净额净流入33.71亿元，上年同期为净流出15.87亿元。胡少峰对此解释称，公司围绕高质量发展，合理压缩工程总承包业务规模，通过优化业务结构，实现从源头改善经营现金流。同时，加大应收账款和存货的压控力度，并加大对子企业考核激励约束，将经营现金净流量纳入子企业年度业绩考核范围。

　　周志亮表示，公司要在基本面上下功夫，谋求长远发展，增强发展内生动力，持续加强科技研发投入，以创新驱动发展，积极开拓市场，保证产品质量安全。

铁路更新市场潜力大

　　根据国铁集团数据，截至2019年末，我国铁路营业里程约为13.9万公里。其中，高速铁路约为3.5万公里，未来依然存在广阔的新建线路市场空间。

　　中国通号总裁助理孟乐平介绍，高速铁路控制系统的生命周期一般在10年左右，铁路更新升级市场容量主要受到进入更新升级周期的里程影响。根据公司已实施的高速铁路控制系统更新升级项目估算，高速铁路控制系统每公里更新升级造价约为250万元以上。同时，假设当年新增营业线路在十年后进入更新升级周期，则未来5年高速铁路更新升级市场容量达到250亿元以上。

　　动车和货车车载设备方面，徐宗祥介绍，根据近两年高铁运量增长趋势和铁路工作会议上提出的动车组保有量目标，未来两年“复兴号”标准动车组还有一定缺口，车载ATP也有相应需求，公司会积极争取相关订单。此外，未来160公里时速的集中式动车组对普列的替换有较大空间，公司已启动相关课题的技术落地工作，会根据市场情况及国铁集团时间表适时提供整体解决方案。

　　货运列车自动驾驶技术应用方面，公司已与神华集团展开深度合作，目前正在稳步推进相关技术的现场应用试验。

　　海外业务方面，中国通号副总裁赵晓东表示，公司积极跟踪和参与“一带一路”沿线国家和地区轨道交通项目，也会在其他地区积极拓展市场。目前公司在海外主要执行的项目有雅万高铁、匈塞铁路等项目。2019年成功中标泰国复线铁路通信信号改造、埃及斋月十日城铁路通信信号系统集成等项目。过去几年海外市场收入总体毛利率在25%左右。未来几年，海外业务板块面临重要发展机遇期，公司将坚定不移实施“大海外”发展战略，积极拓展市场，寻找合适的并购机会。公司的国际化经营网络布局已基本形成。

积极拓展新兴业务

　　《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》于3月12日发布实施，纲要遵循智能化和自主化两手抓的工作路径，将通过示范引领，在全行业逐步推广应用及拉动智慧城轨建设。

　　孟乐平表示，未来公司将通过搭建合作平台等模式，进一步扩大城市轨道交通业务市场面，提升市场份额。一方面持续加大对完全自主知识产权CBTC系统的市场拓展力度，另一方面要加大对市场的维护力度，确保后续市场的竞争力。同时，加大经营投入，争取在其他竞争对手的既有优势市场有所斩获。在地铁信号系统改造方面，要继续抢抓老线路信号系统技改升级市场。同时，在重点聚焦自主化CBTC市场的基础上进一步拓展信号外延产品集成，提升市场竞争力。

　　根据公司2019年年报，中国通号推行“一业为主、相关多元”的发展战略，在聚焦轨道交通控制系统主业基础上，积极拓展电力电气化、有轨电车、智慧城市等相关新兴业务。其中，电力电气化高端装备是重要的发展方向之一。

　　徐宗祥介绍，公司通过长沙产业园(一期)项目的建设，将逐步补强“四电”集成能力，发展电力电气化高端装备，朝智能化、控制网络化、状态在线化、运维无人化方面发展，通过自主创新加强国产替代，实现产品技术跨越发展，提升电力电气化产品研发能力以及产能规模，抢占并巩固相关领域市场。

　　据胡少峰透露，在电力电气化业务方面，近期已组织开展牵引供电机理、智能铁路供电系统等基础性课题研究，已与ABB签订电力电气化高端装备制造、生产线建设方面的合作协议。

　　(文章来源：中国证券报)