汇丰最新投资展望来了！人工智能仍将驱动各行业盈利增长

　　汇丰第二季度全球投资展望出炉!

　　日前，汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正在发表最新全球投资展望时指出，近期，全球金融市场波动性仍然较高，可谓瞬息万变，市场担忧持续，原因包括美国的新关税措施、人工智能对软件公司的影响、美元贬值风险，以及最近中东的地缘政治冲突等。

　　“我们认为，当前的形势存在正反两面性。过往数据显示，中东冲突或许会带来短期的市场波动，但除非随后出现经济衰退或美联储被迫转向加息，否则未必会引发长期的市场调整。”匡正向券商中国记者表示，汇丰预计出现上述风险的可能性较低。

　　亚洲市场创新增长势头加速

　　根据汇丰最新展望，亚洲市场正凭借蓬勃的增长势头、强劲内需、科技创新政策以及估值优势，成为投资者分散布局的首选目标。基于此，汇丰看好中国(A股+港股)、新加坡、韩国及日本股票。

　　“亚洲汇聚众多人工智能及科技的领军企业、半导体制造商及电子商贸巨头，在全球人工智能趋势持续及政府政策支持的推动下，增长势头正在加速。”匡正表示，在板块方面，其看好亚洲信息科技、通信服务、非必需消费品、金融、材料，以及医疗保健行业的投资机遇。

　　匡正认为，中国在人工智能竞争中处于领先地位，“十五五”规划纲要更体现了创新是高质量发展的重要驱动力。汇丰看好中国股票，并通过“杠铃策略”聚焦创新领军企业及高质量高息股。一方面旨在把握中国结构性增长机遇，另一方面能够以稳定股息收入为投资组合提供支撑。

　　科技股盈利持续超预期

　　对于科技板块近期的抛售潮，以及资金从科技板块急剧轮动至其他板块的趋势，汇丰认为未必完全负面。

　　“投资者正从市场持仓高度集中的科技板块分散至其他板块，科技板块的估值也已调整至较为合理的水平。值得注意的是，科技股盈利仍然持续超出预期。”匡正强调，在强劲资本开支的支持下，人工智能将继续成为各行各业以及不同地区盈利增长和效率提升的关键驱动力。

　　在人工智能发展、投资支出保持强劲及财政支持的带动下，周期性行业前景也相当乐观，包括材料行业在内的工业板块投资机会也将有所拓展。

　　同时，汇丰维持对环球及美国股票看好的观点，涵盖信息科技、通信服务、金融、工业、材料及公用事业板块。而鉴于中东紧张局势加剧了石油供应的风险，汇丰已将环球能源股票的观点调升至中性。欧洲方面，其看好通信服务、金融、工业、材料及公用事业。

　　债券市场持续释放价值

　　值得注意的是，汇丰在二季度全球投资展望时特别指出，目前大多数成熟市场的通胀已基本得到控制，大部分央行的降息周期也接近尾声，而油价飙升的影响可能较为短暂，因此债券市场中存在价值相对较高的机遇。

　　在成熟市场政府债券中，汇丰更看好英国国债及澳大利亚政府债券，以及风险资产相关性较低的新兴市场本币主权债券。

　　企业信贷方面，由于高收益债券的信用利差仍然偏窄，相较而言，汇丰更看好投资级别债券及新兴市场债券。此外，汇丰看好基本面稳健的新兴市场债券，以及能够提供具有吸引力的收益率的优质债券。

　　“我们偏好欧元及英镑的中至长久期投资级别债券，并继续看好中等久期的美元优质债券。同时，我们偏好亚洲金融机构债券、中国主要货币债券及印度本币债券。”匡正说。

　　另类投资及多元化配置应对市场波动

　　近期市场波动受多项因素推动，投资者正寻求更具持续性的解决方案以在市场波动中维持稳定性，同时又不会错过更广泛的潜在机遇。

　　匡正特别指出，黄金及另类资产在瞬息万变的市场环境下，对深化多元化配置来说日益重要。

　　“在地缘政治不确定性及各国央行强劲需求的支持下，我们预期黄金价格在上半年或将维持高位。”此外，他表示，对冲基金有助于在人工智能领域识别真正的赢家，而快速的创新也可为未上市企业在私募市场中拓宽潜在机遇。

　　此外，鉴于美元走势可能会持续波动，汇丰方面也认为，环球多元资产投资组合有助投资者布局多种货币，以减低集中度过高的风险。

　　文章来源：券商中国