20家基金券商出手自购超12亿元 逆周期布局引导市场预期

　　8月21日、22日，公募基金、券商的自购公告接踵而至。截至8月22日午间《金融时报》记者发稿时，已有华夏基金、汇添富基金、富国基金等15家公募基金，以及国泰君安资管、中信证券、招商资管、东方财富证券、兴证资管5家券商及券商资管宣布，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将运用固有资金投资旗下权益类基金。

　　从自购力度来看，可谓“大手笔”。其中，国泰君安资管、中信证券、东方财富证券、华商基金、招商资管、兴证资管自购规模分别为2亿元、1亿元、1亿元、8000万元、2000万元、1000万元，其余机构均为5000万元。

　　8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时，从投资端、融资端、交易端部署了一揽子政策措施，并明确大力发展权益类基金，提出六方面举措，其中便包括引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度。

　　业内人士表示，各公募基金、券商积极采取自购，既是对政策的响应执行，也彰显出其作为资本市场专业投资机构的责任担当。不过，监管引导降费、自购等行为只是活跃市场、提振投资者信心的初始一步，要真正实现大力发展权益类基金这一目标，关键还在于机构能否实现转型与创新发展，在产品创新、价值投资、逆周期布局、投顾业务等方面下足功夫，特别是要大力发展养老金业务，绝不能走“新瓶装旧酒”的老路，而应用提升权益产品的“质量感”增强投资者的认可度与获得感。

　　20家机构拟自购12.1亿元

　　8月21日，华夏基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心以及与广大投资者共担风险、共享收益的原则，将于近期运用固有资金合计5000万元投资旗下股票型、混合型公募基金，打响了此轮机构自购的“第一枪”。

　　当日上午，汇添富基金、易方达基金、富国基金、广发基金、招商基金、南方基金、中欧基金等公募巨头纷纷出手，发布自购公告。与此同时，券商及券商资管也积极采取行动。

　　8月21日，中信证券发布公告称，将于近期运用自有资金合计1亿元投资旗下权益类和混合类集合资产管理计划;国泰君安资管表示，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心以及与广大投资者共担风险共享收益的原则，将于近日运用固有资金合计2亿元投资旗下权益类公募基金;招商资管也表态，将于近期使用自有资金申购旗下参公运作集合计划，拟申购金额合计2000万元，持有时间不少于6个月;8月22日，西藏东财基金宣布，公司全资控股股东东方财富证券将于近日申购本公司旗下权益类公募基金合计1亿元;兴证资管发布公告称，将使用固有资金投资于公司旗下公募化运作的集合资产管理计划，合计申购金额1000万元。

　　值得一提的是，截至目前，招商资管、兴证资管自有资金投资旗下参公运作集合计划已分别逾5000万元、4450万元，本次跟投完成后，两家机构自有资金投资旗下参公运作集合计划将分别逾7000万元、5450万元。

　　除踊跃表态参与自购外，不少机构还为这次自购行为加上了一个持有期限。其中，富国基金、南方基金均承诺至少持有1年以上。

　　兴证全球基金表示，过去部分公募产品是销售导向，公募基金行业出现过在热点行业估值和情绪高点发行产品的现象，但高点入场的基民往往很难获得较好的收益和投资体验，不利于行业健康长久发展。发挥机构在研究和定价上的专业性，逆周期进行产品布局，引导基民在有估值保护的情况下买入基金，通过持有赚到钱，是行业正循环发展的关键。

　　六项举措促权益类基金发展

　　证监会明确，大力发展权益类基金是投资端改革的重要内容，并提出六方面重点措施：一是放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度;二是推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平;三是引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化;四是引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度;五是建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振;六是拓宽公募基金投资范围和策略，放宽公募基金投资股票股指期权、股指期货、国债期货等品种的投资限制。

　　华夏基金总经理李一梅认为，上述政策不仅强调了发展权益类基金的重要性，也为公募基金后续工作提供了行动指南。

　　前期，公募基金行业费率改革已逐步推进，据《金融时报》记者不完全统计，截至目前，已有约百家公募基金公司宣布将旗下存量主动权益类基金管理费率、托管费率分别调降至1.20%、0.20%。有业内人士表示，降费应该被视为一个引子，背后更为重要的是促使扭转此前“基金公司赚钱，基民却不赚钱”现象，后续还需要从考核机制等多个层面推出配套措施，才可能更有效实现这一最终目标。

　　不仅是降费、自购，在嘉实基金看来，此次投资端一系列改革与部署，是监管部门对当前资本市场挑战的准确把脉后找准的重要症结并对症下药。首先，这一方向有利于改善资金供需失衡格局，增加以公募基金、养老金为代表的长期投资机构，有利于改善中国资本市场资金供给的“逆周期”属性、平衡因为长期融资需求和上市公司减持压力带来的需求周期性压力;其次，有利于形成更丰富、多元的投资工具矩阵，更为精准、更具效率地匹配与满足居民多元化的理财需求。

　　国泰基金也表示，通过拓宽公募基金投资范围和策略，为金融产品、金融服务的创新带来了丰沃的土壤，公募基金获得更多捕捉各种创新机会与创新元素的空间，从各个维度进行创新产品和创新投资策略的研究与布局，为投资者提供更多选择，公募基金的产品创新将更加生机勃勃。

　　公募基金期待后市表现

　　今年以来，赚钱效应的缺失，使得股票型基金、混合型基金等权益类基金发行困难重重。同花顺iFinD数据显示，截至8月22日，年内股票型基金、混合型基金新发行规模共计1845.4亿份，同比下降约40%。但从投资视角来看，交银施罗德基金认为，具备良好收益空间、性价比突出的投资方向正不断凸显。

　　“当前，资本市场估值、情绪、投资者行为也呈现较多偏底部特征，结合宏观基本面在政策逆周期调节后的自发波浪式修复，中期有望持续向好，市场已具备较好的中长期配置价值。”中欧基金表示，作为资本市场重要参与主体，公募基金需要在当下关键时点，充分发挥长期积淀的深度研究驱动的基本面投资优势，尤其是在全面注册制下，做好具有高成长空间、高质量转型升级产业和公司的价值发现。为投资者布局、把握优质投资机会的同时，更好地促进服务实体经济和投资者回报之间的良性循环。

　　博时基金在最新一份研报中认为，近一周，受内外多因素扰动，市场风险偏好大幅承压。目前市场核心正围绕“政策底”展开博弈，历史经验表明，“政策底”效果的显现往往是一个阶段性过程而并非一蹴而就，此次活跃资本市场政策重点与短期市场交易特征反映的预期也存在客观偏差，但是政策预期不断向好的大方向是明确的。

　　兴证全球基金副总经理、基金管理部投资总监谢治宇表示，一系列的政策对资本市场健康运行形成了有力支撑，投融资功能有望在政策推动下充分释放，进而有效引导资金向有需求的优秀企业、优秀项目流动，从长期来看，有利于资本市场持续健康发展，投资人将能够充分分享经济和优秀企业成长成果。

　　(文章来源：金融时报)