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京东或二次上市融资34亿美元！中概股再掀回归港股IPO浪潮？

新股 • 2020-05-25 • 作者：曹治国 • 阅读数：

2014年，京东在美国纳斯达克上市，刚满周岁就遇上中概股私有化大潮。当年刘强东就说，京东没有从美国资本市场退市回到国内上市的计划，他只关心京东5年后发生什么、10年后发生什么……一语成谶。5年后的今天，市场传言京东谋求在香港二次上市。23日，有媒体报道，京东将于周四(5月28日)寻求通过上市聆讯，最快于6月初启动招股，预计6月18日挂牌。对于这一传闻，京东回应：“不予置评”。

三天市值蒸发近80亿美元

　　5月22日，京东美股小幅低开，截至当日收盘，跌5.08%，报49.90美元/股，市值约733亿美元。而在5月19日，京东股价创下了历史新高，以当日收盘价55.53美元/股计算，市值达到812亿美元。短短三天，市值蒸发了79亿美元。

　　究其原因，无外乎是市场的传言引起的。据称，京东将于下周寻求通过上市聆讯，倘若成功，最快6月初招股，预期于6月18日挂牌。据透露，京东今次将不会引入基石投资者(主流机构，入股为增强市场信息)。对于网上的传言，京东集团回应，“不予置评”，但确认“在6月18日有大动作”。

二次上市或享“自动豁免权”

　　作为二次上市的公司，京东享有“豁免权”，在通过港交所聆讯前无需披露招股书。这意味着，只要通过港交所聆讯，京东将随时开启招股。

　　重庆证券行业资深人士贺生告诉记者，根据港交所现行规定，已经或寻求第二上市的公司只要符合相应的条件，不需要向港交所提出申请，即可自动获得现行规定有关自动豁免的权利(包括达到与香港相同的会计及审计相关规定、披露要求等)。

出售5%股份融资263亿港元？

　　实际上，早在今年4月底5月初就有消息传出，京东已秘密向港交所提交了上市投股书，瑞银、中信里昂、美银美林为主承销商，或出售最多5%股份，募集资金约34亿美元(约263亿港元)。

　　尽管目前京东集团并没否认赴港上市的传言，在6月18日当天会有何“大动作”，坊间也并不知晓。但大家都知道京东“618”是每年的重要折扣活动，是京东例行店庆的日子，所以这个“618有大动作”也着实让人浮想联翩。

新闻分析

“东哥”缺钱？

靓丽财报助推资本市场布局

　　5月15日晚间，京东发布了2020年的第一季度财报，不管是营收还是净利润，均超出了此前的市场预期。财报显示，2020年第一季度，京东集团净收入为1462亿元，同比增长20.7%，日用百货商品销售的净收入为525亿元，同比增长38.2%。截至2020年3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数为3.874亿，较去年同期增长24.8%，这一增速较上一季度的18.6%再次提升，在一季度相对淡季的行业背景下仍旧新增了超过2500万活跃购买用户，这也创下京东在淡季用户增长的新高。

　　截至2020年2月29日，京东一共约有29.3亿股，其中，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东持股为15.1%。，拥有京东近80%的投票权。就在5月19日京东集团老员工日，刘强东发布了一封以“京东是谁”为主题的内部全员信。刘强东表示，今天京东追求的梦想有两个：一是成为以供应链为基础的技术与服务企业，为此京东会在技术上不断加大投入;另外，京东还梦想成为一个国际化公司，“在海外再造一个京东”。

　　重庆证券行业资深人士贺生表示：“22日拼多多发布2020年第一季度财报，业绩超预期，市值更是突破800亿美元。拼多多的快速崛起，让奋力追赶阿里巴巴的京东倍感压力。另外，京东现在还有许多要花钱的地方，比如22日上线的‘自营房产’业务和加速推进的京东租房业务，等等。第三从刘强东长达6000字的‘京东是谁’公开信中也可看出端倪。在一季度业绩超乎市场预期的利好情况下，同步推进全球资本市场的布局也就不足为奇。”

　　贺生表示，回归港股IPO，京东能避免不少因素干扰，可获得更长远的发展，同时，也将和阿里一起为港股带来更多的活力。

新闻纵深

二次上市再融资

中概股或掀赴港IPO潮

　　早在2015年，中概股就掀起过私有化大潮。在美国纳斯达克刚敲钟一年的刘强东就表示，自己只关心京东5年后发生什么、10年后发生什么，以及京东能不能持续长期为社会创造价值。

　　5年后的今天，京东回归港股IPO传闻甚嚣尘上。除了京东，网易、携程、百度也在传闻回归香港上市的中概股公司之列。不过百度已明确否认回归香港上市。2019年11月底，阿里巴巴成功回归港股，率先给中概股做了示范，其港股股价一度创下227.4港元/股的纪录，较发行价(176港元/股)高出29%。

　　重庆证券行业资深人士贺生告诉记者，目前，互联网经济浪潮已经席卷全球，中国的经济结构也正在发生重大改变，以移动互联网、新能源汽车、生物医药为代表的新兴经济开始崛起。这些公司有强烈的融资需求，但他们的股本、盈利、股权等条件在A股无法达到IPO要求，去美国上市又有诸多难题。而香港现在的股票制度，就切中了它们的痛点，使得一批本来只能在美国上市的科技公司，现在能在香港上市了，比如2018年赴港上市的小米、美团、海底捞等企业。中概股私有化退市耗时长、成本高，阿里巴巴成功在港二次上市后，多家在美上市的中概股就传出了二次上市再融资的意向，一旦京东此次赴港上市传闻坐实，很可能会再度掀起中概股回归港股IPO的潮流。

相关新闻

网易最快6月11日

回归港股上市？

　　近期，中概股回归传闻不断。与京东被传将在香港二次上市的还有网易。就在5月20日上午，网易发布了2020年第一季度未经审计财务业绩。报告显示，网易第一季度营收170.6亿元，同比增加18.3%;归属于网易公司股东的持续经营净利润为35.5亿元，去年同期为27.3亿元，同比增长29.9%。

　　早在本月初就曾有消息传出，网易已通过保密方式正式向港交所提交上市申请。这不是网易第一次传出赴港二次上市的消息。消息人士称，网易已选定中金公司、瑞士信贷和摩根大通负责赴港上市事宜。瑞士信贷和摩根大通未对消息置评，中金公司没有回复置评请求。彭博社5月22日援引消息人士的话说，网易与京东共同寻求本周四(5月28日)通过上市聆讯，其中网易期望的挂牌日期是6月11日。对于市场的传闻，记者向网易方面求证，网易表示“不予置评”。

　　预计京东港交所上市步骤

　　①京东递交上市申请书(享“自动豁免权”)

　　②港交所召开上市委员会聆讯

　　③通过聆讯京东随时开启招股

　　预估京东招股股价

　　纳斯达克上市收盘价(5月14日)：

　　48.96美元/ADS(ADS:美国存托股份)

　　1ADS=2个香港普通股

　　港交所上市预估招股价：

　　48.96美元×0.95×7.8/2≈181港币/股

【香港新股市场及港股打新流程介绍】

　　近年来“港股IPO”越来越频繁地闯入投资者的视野，根据2017年-2019年公开数据统计，港股IPO以超过65%平均中签率、低于5000港元平均入场费、及8.56万港元的平均年度累计收益等优异表现让港股IPO集资规模全球称冠。前有阿里、腾讯、小米等知名企业赴港IPO，后有中概股陆续回港二次上市引发回归潮。港股IPO市场有哪些规则以及如何参与港股打新呢?跟我们一起看一下：

1、港股IPO市场特色

根据2017年-2019年数据统计，以投入5万元港元计算，平均每年可参与170只新股认购，年累计收益平均达8.56万港元，年化收益率均值为171%。

·65%的平均一手中签率：

港股市场新股分配规则偏向散户，根据2017年-2019年数据统计，认购一手的平均中签率可达65%;根据不同行业的历史数据分析，认购一定档位以上更可稳重一手。

·无需持仓市值，证券账户入金即可参与打新

·港股特色暗盘交易：

新股上市前一交易日会有新股暗盘交易，中签用户可选择在暗盘市场卖出提前锁定收益，未中签用户亦可在暗盘市场买入弥补未中签遗憾。

·香港券商可提供10倍融资打新额度：

为帮助用户用少量资金提升中签率，香港券商基本会提供融资打新的额度，一般在10倍左右，用户只需缴纳少量的利息即可使用融资打新。

2、港股打新参与方式

　　·步骤一：需至香港证监会认可的持牌港股券商处，开通国际证券账户

　　东财国际证券是东方财富旗下，经香港证监会认可的持牌券商