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菲鹏生物：实控人上市前套现数亿不差钱补流拟圈钱 巨额商誉压顶
受益于新冠疫情影响，菲鹏生物股份有限公司近两年业绩得到急速增长，其将于3月03日闯关科创板，接受上交所上市委员会审核。对于快速发展的菲鹏生物并不差钱，其在拥有巨额现金资产的情况之差，还伸手向资本市场募集6.5亿元补流。
受益于新冠疫情影响，菲鹏生物股份有限公司近两年业绩得到急速增长，其将于3月03日闯关科创板，接受上交所上市委员会审核。对于快速发展的菲鹏生物并不差钱，其在拥有巨额现金资产的情况之差，还伸手向资本市场募集6.5亿元补流。
梳理菲鹏生物招股书发现，公司实际控制人在上市前夕出现巨额套现，套现金额高达数亿元，而且还存在股权倒卖行为。在经营过程中，公司出巨资收购一家刚成立不久的境外企业，导致未来可能会出现4.6亿元巨额商誉。并且，营收数据与客户存在高达上千万之差。
实控人上市前巨额套现数亿元
招股书披露，天健会计师事务所（特殊普通合伙）深圳分所对公司2020 年 6 月资本公积及未分配利润转增股本事宜进行了审验，本次增资并变更完成后，发行人的股权结构表显示，公司第二大股东百奥科技持有公司9661.4457万股。天眼查显示，百奥科技由公司控股股东雯博投资控股58.70%，崔鹏直接持有7.30%，而雯博投资公司实际控制人崔鹏、曹菲100%控股，合计实际控制人崔鹏、曹菲持有百奥科技66.00%。
在公司申报前夕，百奥科技对外转让股份1170万股，合计套现金额高达6.5亿元，根据实际控制人崔鹏、曹菲持有百奥科技66.00%股份计算，实际控制人在上市前夕仅通过百奥科技进行套现金额就高达4.29亿元。
公司实际控制人崔鹏、曹菲还通过其控制雯博投资进行套现。
招股书披露，2020 年 9 月 27 日，铧兴志格与发行人、雯博天津、雯博投资、崔鹏共同签署《股份转让协议》，约定雯博天津将其持有的发行人 360 万股股份（占股本总额的 1.00%）以 20,000 万元的价格转让予铧兴志格。
一边是高价套现，而另一方面实际控制人却以低价收购股东股份赚取差价。
招股书披露，2020年9月份刘强、信健医疗、祺辉投资向雯博天津转让股份，其次中刘强、信健医疗、祺辉投资分别向雯博天津转让262.9590万股、55.6587万股、66.7904万股，转让价格为44.44元/股，低于实际控制人转让55.56元/股，差价为11.12元/股。
其次，公司实际控制人还存在先于投资机构签订转让协议之后，通过设立公司增资再转让赚取巨额差价情况。
招股书披露，2017年8月18日，崔鹏、雯博投资、百奥科技与分享医疗签署《关于菲鹏生物股份有限公司之投资协议书》，对分享医疗从崔鹏、曹菲新设立的合伙企业受让公司1.00%股份事宜，转让价款为7000万元。公司实际控制人在2017年8月17日成立五莲景程生物科技合伙企业，由实际控制人崔鹏、曹菲100%控股。2018 年 3 月，五莲景程生物科技合伙企业以每股 2 元的价格向公司增资187.0974 万元，增资之后倒手一买赚取巨额利润。
巨额商誉或影响后期业绩，持有12.72亿元现金资产背后仍补流6.5亿元
招股书披露，公司于 2018 年以 1,050 万美元的对价增资取得 SequLITE 5,333,197 股优先股（占 SequLITE 表决权的 40%）。2021 年 10月 18 日，菲鹏国际与 SequLITE 及其两位创始股东签署了《股份收购协议》，菲鹏国际以 5,250 万美元的价格收购 SequLITE 剩余全部股权，对应 SequLITE整体估值 7,500 万美元。
针对上述收购值得注意的是，公司称本次收购 SequLITE 构成非同一控制下的企业合并，预计形成商誉 4.6 亿元左右。也就说，公司花费6300万元没有收购SequLITE几乎为溢价收购。据招股书披露，SequLITE2020年业绩也存在巨额亏损，亏损金额高达2909.08万元，2021年1-6月亏损224.62万元没有，净资产也为负，为-100.26万美元。
是什么勇气让菲鹏生物如此大气魄花费巨资收购一个刚成立不久的境外企业呢？招股书披露，SequLITE 成立于 2017 年 8 月 11 日，仅仅半年的时间2018 年 2 月 8 日公司子公司菲鹏国际便以 1,050 万美元认购其40%股份，2021年以5,250 万美元的价格收购 SequLITE 剩余全部股权，为此未来将形成4.6亿元商誉。
其次，公司并不差钱，在此情况之下依然向资本市场募集巨额资金补流令人质疑。
招股书披露，截止2021年6月30日公司持有交易性金融资产金额高达4.12亿元，其中理财产品为2.69亿元，可转让大额存单金额为1.3亿元，可转债金额1291.99万元。另外，公司还持有货币资金金额8.60亿元，合计持有资金金额高达12.72亿元。由此可以看出，公司妥妥的不差钱，在用了如此巨额资金的情况之差还想着从市场募集6.5亿元补充流动资金。
需要注意的是，公司在报告期内还进行了巨额现金分红。招股书披露，2018年至2020年末公司共进行了三次现金分红，分别金额分别为4500万元、5000万元、15120万元，累计分红金额高达24620万元。
与客户购销打架，营收数据真实性存疑
公司在财务数据上与客户存在披露不一致的情况，营业收入真实性备受质疑，究竟谁在财务造假？
招股书披露，2020年公司对第一大客户圣湘生物科技股份有限公司销售金额为14861.54万元，占据当期销售金额比为13.92%。当期对第三大客户浙江东方基因生物制品股份有限公司销售金额为6463.92万元，占当期销售金额比为3.85%。
据查阅公司客户资料发现，公司客户采购公司产品金额与公司销售金额存在较大差异，而公司客户又为上市公司，这样一来必定有一方存在财务造假的可能。需要注意的是，并不是一个客户采购与公司销售金额存在差异，这或许说明公司在营业收入方面存在造假情况。
据圣湘生物科技股份有限公司2020年报显示，2020年该客户对第一大供应商采购金额为15353.89万元，第二大供应商采购金额为12670.39万元，均与公司对其销售14861.54万元不符，与圣湘生物科技股份有限公司第一大供应商之间采购存在492.35万元，与圣湘生物第二大供应商之间存在2191.15万元。公司客户浙江东方基因生物制品股份有限公司年报显示，2020年对第二大供应商采购金额为16177.00万元。对第三大供应商采购金额为3762.00万元，因此公司销售金额与东方基因第二、第三大供应商之间采购金额之差分别为9683.08万元、2731.82万元，金额差异较大圣湘生物进一步加大。
2019年公司营业收入也存在异常情况，招股书披露当期对第二大客户深圳市亚辉龙生物技术股份有限公司销售金额为1523.02万元，而亚辉龙招股书披露对公司采购生物原料金额仅为1005.86万元，两者之间购销金额高达517.16万元。
其次，招股书披露2019年对第四大客户科美诊断技术股份有限公司销售金额为974.76万元，而在科美诊断招股书中披露2019年对公司采购生物活性原料金额为967.80万元，两者之间存在购销金额之差为6.96万元。
梳理菲鹏生物招股书发现，公司实际控制人在上市前夕出现巨额套现，套现金额高达数亿元，而且还存在股权倒卖行为。在经营过程中，公司出巨资收购一家刚成立不久的境外企业，导致未来可能会出现4.6亿元巨额商誉。并且，营收数据与客户存在高达上千万之差。
实控人上市前巨额套现数亿元
招股书披露，天健会计师事务所（特殊普通合伙）深圳分所对公司2020 年 6 月资本公积及未分配利润转增股本事宜进行了审验，本次增资并变更完成后，发行人的股权结构表显示，公司第二大股东百奥科技持有公司9661.4457万股。天眼查显示，百奥科技由公司控股股东雯博投资控股58.70%，崔鹏直接持有7.30%，而雯博投资公司实际控制人崔鹏、曹菲100%控股，合计实际控制人崔鹏、曹菲持有百奥科技66.00%。
在公司申报前夕，百奥科技对外转让股份1170万股，合计套现金额高达6.5亿元，根据实际控制人崔鹏、曹菲持有百奥科技66.00%股份计算，实际控制人在上市前夕仅通过百奥科技进行套现金额就高达4.29亿元。
公司实际控制人崔鹏、曹菲还通过其控制雯博投资进行套现。
招股书披露，2020 年 9 月 27 日，铧兴志格与发行人、雯博天津、雯博投资、崔鹏共同签署《股份转让协议》，约定雯博天津将其持有的发行人 360 万股股份（占股本总额的 1.00%）以 20,000 万元的价格转让予铧兴志格。
一边是高价套现，而另一方面实际控制人却以低价收购股东股份赚取差价。
招股书披露，2020年9月份刘强、信健医疗、祺辉投资向雯博天津转让股份，其次中刘强、信健医疗、祺辉投资分别向雯博天津转让262.9590万股、55.6587万股、66.7904万股，转让价格为44.44元/股，低于实际控制人转让55.56元/股，差价为11.12元/股。
其次，公司实际控制人还存在先于投资机构签订转让协议之后，通过设立公司增资再转让赚取巨额差价情况。
招股书披露，2017年8月18日，崔鹏、雯博投资、百奥科技与分享医疗签署《关于菲鹏生物股份有限公司之投资协议书》，对分享医疗从崔鹏、曹菲新设立的合伙企业受让公司1.00%股份事宜，转让价款为7000万元。公司实际控制人在2017年8月17日成立五莲景程生物科技合伙企业，由实际控制人崔鹏、曹菲100%控股。2018 年 3 月，五莲景程生物科技合伙企业以每股 2 元的价格向公司增资187.0974 万元，增资之后倒手一买赚取巨额利润。
巨额商誉或影响后期业绩，持有12.72亿元现金资产背后仍补流6.5亿元
招股书披露，公司于 2018 年以 1,050 万美元的对价增资取得 SequLITE 5,333,197 股优先股（占 SequLITE 表决权的 40%）。2021 年 10月 18 日，菲鹏国际与 SequLITE 及其两位创始股东签署了《股份收购协议》，菲鹏国际以 5,250 万美元的价格收购 SequLITE 剩余全部股权，对应 SequLITE整体估值 7,500 万美元。
针对上述收购值得注意的是，公司称本次收购 SequLITE 构成非同一控制下的企业合并，预计形成商誉 4.6 亿元左右。也就说，公司花费6300万元没有收购SequLITE几乎为溢价收购。据招股书披露，SequLITE2020年业绩也存在巨额亏损，亏损金额高达2909.08万元，2021年1-6月亏损224.62万元没有，净资产也为负，为-100.26万美元。
是什么勇气让菲鹏生物如此大气魄花费巨资收购一个刚成立不久的境外企业呢？招股书披露，SequLITE 成立于 2017 年 8 月 11 日，仅仅半年的时间2018 年 2 月 8 日公司子公司菲鹏国际便以 1,050 万美元认购其40%股份，2021年以5,250 万美元的价格收购 SequLITE 剩余全部股权，为此未来将形成4.6亿元商誉。
其次，公司并不差钱，在此情况之下依然向资本市场募集巨额资金补流令人质疑。
招股书披露，截止2021年6月30日公司持有交易性金融资产金额高达4.12亿元，其中理财产品为2.69亿元，可转让大额存单金额为1.3亿元，可转债金额1291.99万元。另外，公司还持有货币资金金额8.60亿元，合计持有资金金额高达12.72亿元。由此可以看出，公司妥妥的不差钱，在用了如此巨额资金的情况之差还想着从市场募集6.5亿元补充流动资金。
需要注意的是，公司在报告期内还进行了巨额现金分红。招股书披露，2018年至2020年末公司共进行了三次现金分红，分别金额分别为4500万元、5000万元、15120万元，累计分红金额高达24620万元。
与客户购销打架，营收数据真实性存疑
公司在财务数据上与客户存在披露不一致的情况，营业收入真实性备受质疑，究竟谁在财务造假？
招股书披露，2020年公司对第一大客户圣湘生物科技股份有限公司销售金额为14861.54万元，占据当期销售金额比为13.92%。当期对第三大客户浙江东方基因生物制品股份有限公司销售金额为6463.92万元，占当期销售金额比为3.85%。
据查阅公司客户资料发现，公司客户采购公司产品金额与公司销售金额存在较大差异，而公司客户又为上市公司，这样一来必定有一方存在财务造假的可能。需要注意的是，并不是一个客户采购与公司销售金额存在差异，这或许说明公司在营业收入方面存在造假情况。
据圣湘生物科技股份有限公司2020年报显示，2020年该客户对第一大供应商采购金额为15353.89万元，第二大供应商采购金额为12670.39万元，均与公司对其销售14861.54万元不符，与圣湘生物科技股份有限公司第一大供应商之间采购存在492.35万元，与圣湘生物第二大供应商之间存在2191.15万元。公司客户浙江东方基因生物制品股份有限公司年报显示，2020年对第二大供应商采购金额为16177.00万元。对第三大供应商采购金额为3762.00万元，因此公司销售金额与东方基因第二、第三大供应商之间采购金额之差分别为9683.08万元、2731.82万元，金额差异较大圣湘生物进一步加大。
2019年公司营业收入也存在异常情况，招股书披露当期对第二大客户深圳市亚辉龙生物技术股份有限公司销售金额为1523.02万元，而亚辉龙招股书披露对公司采购生物原料金额仅为1005.86万元，两者之间购销金额高达517.16万元。
其次，招股书披露2019年对第四大客户科美诊断技术股份有限公司销售金额为974.76万元，而在科美诊断招股书中披露2019年对公司采购生物活性原料金额为967.80万元，两者之间存在购销金额之差为6.96万元。
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