IPO周报：114.28元/股！年内“最贵”新股摩尔线程周一申购

   　本周新股申购迎来“国产GPU第一股”。

　　澎湃新闻根据公开信息梳理统计，本周（11月24日至11月28日）有2只新股安排申购，分别为摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称“摩尔线程”，688795）、百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司（下称“百奥赛图”，688796）。

　　其中，摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，是国内极少数具备全功能GPU研发能力的企业。公司自2020年成立以来、始终聚焦自主研发的MUSA架构以打造差异化竞争优势，依托MUSA架构，公司全功能GPU产品具备较强的技术领先性。

　　值得一提的是，摩尔线程也是今年以来“最贵”新股，发行价超过百元，达到114.28元/股。

　　一、本周新股申购

　　从时间表看，摩尔线程（688795）将在本周一（11月24日）申购；百奥赛图（688796）将在本周五（11月28日）申购。

　　据华金证券研报，摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。公司凭“英伟达基因”，成为国内极少数具备全功能GPU研发能力的企业。GPU在应用灵活性、计算性能、开发友好性等方面优势突出，使其成为AI计算场景中兼具效率与普适性的主流方案。

　　公司自2020年成立以来、始终聚焦自主研发的MUSA架构以打造差异化竞争优势；相比采用GPGPU、ASIC等技术路线的其他单一AI加速卡产品，MUSA架构技术具备更强的计算通用性、更优的技术演进能力、更佳的生态兼容性以及更广泛的市场适应性。依托MUSA架构，公司全功能GPU产品具备较强的技术领先性。

　　华金证券选取海光信息、寒武纪、景嘉微、沐曦股份为摩尔线程的可比上市公司。从上述可比公司来看，2024年度可比公司的平均收入规模为28.87亿元、平均PS-TTM（剔除待上市的沐曦股份/算数平均）为70.09X，销售毛利率为54.39%；相较而言，公司营收规模未及同业平均，销售毛利率则处于同业的中高位区间。

　　据华金证券研报，百奥赛图是国内进入基因编辑领域的首批企业之一，依托在靶点人源化小鼠等领域的技术领先优势，成为国内模式动物领域巨头之一。

　　公司自2009年成立之初便开始提供基于动物以及细胞的定制化基因编辑服务，并逐步在基因编辑等领域形成较强的技术优势。截至2025年6月末，公司累计为客户完成基因编辑项目约5300项，开发出各类基因编辑大/小鼠及基因编辑细胞模型超过4300种，涵盖肿瘤、自身免疫、代谢和神经等疾病领域。

　　根据业务的相似性，华金证券选取了药康生物、南模生物、昭衍新药、君实生物、荣昌生物为百奥赛图的可比上市公司。从上述可比公司来看，2024年度可比公司的平均收入规模为13.50亿元，平均PS-TTM（算数平均）为13.10X，销售毛利率为59.07%；相较而言，公司营收规模未及同业平均，销售毛利率则处于同业的中高位区间。

　　二、本周新股上市

　　从时间表看，海安橡胶集团股份公司（下称“海安集团”，001233）将在本周二上市。

　　据华金证券研报，海安集团是全球少数具备全钢巨胎大规模量产能力的轮胎企业之一，其产量在国内市场位居第一、在全球市场位居第四。由于其体积和质量巨大，具有定制化程度高、技术壁垒高等特点，目前全球仅有少数轮胎龙头拥有大规模批量生产的能力。

　　截至目前，公司已成功研制并量产从49英寸到63英寸的全系列规格的全钢巨胎产品，是继米其林和普利司通之后全球第三家具备全系列规格全钢巨胎产品量产能力的轮胎制造商；依托产品可靠性强、一致性好、性价比高等优势，陆续为国内外上百座矿山提供了全钢巨胎产品或服务，逐步打破了国外垄断的局面、推动全钢巨胎的国产化进程。

　　上周共有4只新股上市，分别为北矿检测技术股份有限公司（下称“北矿检测”，920160）、厦门恒坤新材料科技股份有限公司（下称“恒坤新材”，688727）、南方电网数字电网研究院股份有限公司（下称“南网数字”，301638）、哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司（下称“大鹏工业”，973739）。

　　11月18日，北矿检测在北交所正式挂牌上市，发行价为6.7元/股，截至上市首日收盘，该股报26.5元/股，涨幅为295.52%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为1980元。

　　11月18日，恒坤新材在上交所正式挂牌上市，发行价为14.99元/股，截至上市首日收盘，该股报61.55元/股，涨幅为310.61%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为2.33万元。

　　11月18日，南网数字在深交所正式挂牌上市，发行价为5.69元/股，截至上市首日收盘，该股报18.48元/股，涨幅为224.78%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为6395元。

　　11月21日，大鹏工业在北交所正式挂牌上市，发行价为9元/股，截至上市首日收盘，该股报118元/股，涨幅为1211.11%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为1.09万元。

　　三、上周A股IPO过会

　　发审委审核方面，上周上交所、北交所均召开了新一期上市审核委员会审议会议。

　　其中，拟在上交所主板IPO的浙江振石新材料股份有限公司（下称“振石股份”），拟在科创板IPO的易思维(杭州)科技股份有限公司（下称“易思维”），拟在北交所IPO的苏州爱得科技发展股份有限公司（下称“爱得科技”）、上海通领汽车科技股份有限公司（下称“通领科技”）、铜陵兢强电子科技股份有限公司（下称“兢强科技”）等5家公司，均成功过会。

　　本周，北交所将继续开审。

　　11月26日，北交所将审议江苏永大化工机械股份有限公司（下称“永大股份”）的首发事项。公司专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，形成以反应压力容器、换热压力容器、分离压力容器、储存压力容器为主的非标压力容器产品体系。

　　11月27日，北交所将审议大连美德乐工业自动化股份有限公司（下称“美德乐”）的首发事项。公司主要从事智能制造装备的研发、设计、制造和销售业务，主要产品为模块化输送系统和工业组件，广泛应用于新能源、汽车零部件、电子和仓储物流等下游行业。

　　11月28日，北交所将审议昆山海菲曼科技集团股份有限公司（下称“海菲曼”）的首发事项。公司是国内少数拥有全球影响力的高端电声品牌商，主要从事自主品牌“HIFIMAN”终端电声产品的设计、研发、生产和销售，公司产品包括头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备等。

　　四、港股最新动态

　　港股方面，数据显示，本周（11月24日至11月28日）量化派（02685.HK）将在周一申购；海伟股份（09609.HK）将在周一至周二申购。

　　上周，港股共有7家公司递交招股书。其中，海澜之家集团股份有限公司、蔓迪国际、苏州东山精密制造股份有限公司、成都卡诺普机器人技术股份有限公司等4家为首次递交。

　　广东领益智造股份有限公司、诺比侃人工智能科技(成都)股份有限公司、河南联合信息科技股份有限公司等3家为更新招股书。

　　苏州纳芯微电子股份有限公司、乐摩科技服务股份有限公司、安徽金岩高岭土新材料股份有限公司、广州遇见小面餐饮股份有限公司等4家企业的聆讯通过。山东快驴科技发展股份有限公司的申请失效。

　　五、投融资大事记

　　1、11月17日，商汤医疗宣布近日完成数亿元Pre-A+轮战略融资，投资方包括联想创投、联创资本、九弦资本、申冉投资等。

　　2、11月17日，AI+消费机器人公司上海灵宇宙科技发展有限公司宣布已于近期完成2亿元PreA轮系列融资。本轮融资由上海国际集团旗下国方创新、国泰海通、广发信德、滴滴出行、拉卡拉旗下考拉基金、润建股份等一众头部金融机构和上市公司参投，老股东超额追投。

　　3、11月18日消息，绳驱AI机器人公司星尘智能完成数亿元A++轮融资，由国科投资和蚂蚁集团联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐（金马游乐产业基金管理人）、南山战新投等跟投，老股东锦秋基金继续追投，华兴资本继续担任本轮独家财务顾问。

　　4、11月19日，蓝点触控（北京）科技有限公司宣布近日完成超亿元C轮融资，此次融资由红杉中国领投，珠海科技产业集团跟投。

　　5、11月20日，星动纪元完成近10亿元A+轮融资。本轮融资由吉利资本领投，北汽产投战略投资，北京市人工智能产业投资基金及北京机器人产业发展投资基金联合注资。

　　6、11月20日，仿真合成数据公司光轮智能宣布完成数亿元A轮及A+轮融资。本轮融资由东方富海、三七互娱、琥珀资本、九派资本等机构联合投资，老股东辰韬资本持续加注，华兴资本担任本轮融资的独家财务顾问。

　　7、11月20日，杭州瑞普晨创科技有限公司宣布于近日完成5亿元A+轮融资。本轮融资的投资方包括国新基金、元生创投、富浙资本、华睿投资、东方嘉富、荷塘创投、余杭国投、北京疆亘、贝橙基金等。

　　8、11月20日，新生纪智能宣布完成超亿元人民币的A轮融资，本轮由高瓴创投领投，光速光合、普华资本持续加码，毅达资本作为新股东共同参与。