上市前夕大幅撰改财务数据 小熊电器疑似财务造假

　　原计划于7月24日进行发行的小熊电器股份有限公司，7月23日发布公告推迟发行公告，公司推迟到8月14日发行。对于推迟发行原因，公吿称发行市盈率高于中证指数公司 2019 年 7 月 19 日发布的行业最近一个月静态平均市盈率，故推迟发行。

　　然而，《壹创财经网》仔细查阅公司两份招股书，发现公司存在大幅撰改财务数据情况，疑存在财务造假情况。但是小熊电器对《壹创财经网》相关问题回复称，招股书中数据变动情况在招股书会计更正部分已详细说明，部分数据变动调整是因为统计口径不同，数据变动调整均符合会计准则规定。

　　《壹创财经网》查阅小熊电器7月23日发布最新招股书发现，在2016年营业收入一致情况之下，公司对利润遭到大幅调节。最新招股书披露营业利润为10622.88万元，利润总额为10902.91万元，净利润为7153.59万元，归属于母公司所有者的净利润为7153.59万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为7153.59万元。然而 ，在公司拿批文之前更新披露的招股书披露的财务数据却是另外一个情况。更新招股书披露2016年公司营业利润为14020.29万元，利润总额为14300.32万元，净利润为10551.00万元，归属于母公司所有者的净利润为10551.00万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为10908.84万元。营业利润撰改之后相差3397.41万元，利润总额为3397.41万元，净利润为3397.41万元，归属于母公司所有者的净利润为3397.41万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为3755.25万元。

　　根据小熊电器董秘办回复，《壹创财经网》仔细查阅了公司会计差错更正事项，2016年公司在最近招股书中提高至4047.86万元，较之前招股书增加3397.81万元。与营业利润撰改之后相差3397.41万元，利润总额为3397.41万元，净利润为3397.41万元，归属于母公司所有者的净利润为3397.41万元相吻合。

　　对主要产品销售数量及均价大幅撰改

　　小熊电器不但对利润进行大幅撰改，在营业收入一致的情况之下对主要产品销售数量及均价也进行了大幅撰改。

　　《壹创财经网》查阅小熊电器最近招股书披露2016年-2017年锅煲类销售均价分别为95.88元/台、97.20元/台;电热类销售均价分别为56.60元/台、58.85元/台;壶类销售均价分别为93.34元/台、97.40元/台;西式销售均价分别为93.45元/台、102.15元/台;电动类销售均价分别为69.32元/台、74.88元/台;根据更新招股书披露详细的单价可以计算出2016年-2017年锅煲类销售均价分别为92.75元/台、95.79元/台;电热类销售均价分别为61.25元/台、65.53元/台;壶类销售均价分别为118.35元/台、118.08元/台;西式销售均价分别为91.04元/台、93.99元/台;电动类销售均价分别为98.51元/台、103.30元/台。

　　最新招股书披露2016年-2017年锅煲类销售数量分别为239.04万台、355.64万台;电热类销售数量分别为452.83万台、465.48万台;壶类销售数量分别为159.47万台、325.12万台;西式类销售数量分别为76.29万台、145.31万台;电动类销售数量分别为240.38万台、393.79万台。而公司更新招股书披露，2016年-2017年锅煲类销售数量分别为236.24万台、348.58万台;电热类销售数量分别为446.98万台、458.31万台;壶类销售数量分别为159.47万台、325.13万台;西式类销售数量分别为71.98万台、143.19万台;电动类销售数量分别为239.60万台、393.71万台。

　　同时在销售量方面两份招股书存在不一致的情况之下，却在另一方保持相应的默契。在公司披露的产销率中披露主要产品锅煲类、电热类、壶类、西式类、电动类却是一致，2016年-2017年分别为236.43万台、348.70万台;445.50万台、448.12万台;137.34万台、291.90万台;31.56万台、66.64万台;226.70万台、387.95万台。不免让人质疑公司在销量存在造假行为。

　　根据小熊电器董秘办回复，公司称部分数据变动调整是因为统计口径不同，数据变动调整均符合会计准则规定。在销量与均价方面，《壹创财经网》仔细查阅了公司会计差错更新部分并未提及，不知小熊电器统计口径不同是以何为准?

　　对资产负债率与返利金额进行撰改

　　在最新披露招股书中，披露公司资产负债率(母公司)2016年与2017年分别为48.17%、69.25%，而在更新招股书中披露资产负债率(母公司)2016年与2017年分别为51.59%、71.50%，调节幅度为3.42%、2.25%。

　　资产负债率大幅撰改表现在长期股权投资方面。2016年公司非流动资产中，长期股权投资最新招股书披露为2014.42万元，而在更新招股书中披露金额却为472.18万元，两份招股书披露长期股权投资金额差额为1542.24万元。2017年公司非流动资产中长期股权投资也进行了调节，最新招股书比更新招股书多调节1542.24万元。

　　更新招股书披露，2016年-2017年公司电商平台入仓利保护费分别为6275.19万元、7039.61万元; 而在最新招股书披露电商平台入仓利保护费分别为6565.93万元、6689.62万元。

　　另外，公司退换货占收入比例持续攀升，作为公司主要销售收入来源的电商平台2016年-2018年入仓退换货占当期收入比例分别为4.96%、5.25%和6.78%。

　　根据小熊电器董秘办回复，公司称部分数据变动调整是因为统计口径不同，数据变动调整均符合会计准则规定。对资产负债率与返利金额方面，《壹创财经网》仔细查阅了公司会计差错更新部分并未提及。不知小熊电器统计口径不同是以何为准?

　　针对小熊电器其他异常问题，《壹创财经网》将持续关注，为投资者深度分析小熊电器投资价值。