浙矿重工毛利率存疑涉嫌虚增业绩 两度被列入经营异常

　　浙矿重工的主营业务为破碎、筛选成套设备的研发、设计、生产和销售，是国内技术领先的中高端矿机装备供应商之一。在众多拟上市企业之中，公司有一个特殊之处，那就是公司募投项目并没有披露详细的备案信息，仅以“已备案”三个字潦草概括。

　　公司曾2015年12月申报创业板上市，无奈在中国证券业协会于2016年12月2日组织完成了对首发企业信息披露质量抽查的抽签工作中被有幸抽中，2018年1月10日公司估计是被检出重大问题被终止。

　　2019年证券行业审核形势发生较大变化，拟上市公司过会了陡然攀升。公司敏锐的嗅觉驱使其二度冲关，一搏实控人家族人生巅峰。经《壹创财经网》深度研读，发现公司信披质量堪忧，涉嫌虚增业绩或诱导性陈述。

　　招股书披露，2016年至2018年公司综合毛利率分别为 38.97%、41.29%和 42.88%，呈现小幅增长趋势。其中，成套生产线毛利率分别为43.16%、40.74%、40.90%，破碎设备毛利率分别为39.07%、44.83%、50.40%，筛选设备毛利率分别为39.89%、46.25%、47.15%。

　　从公司主要产品销售分析，2016年至2018年公司筛选设备销售单价分别为14.16万元、16.84万元、18.04万元，破碎设备销售担保分别为95.10万元、90.52万元、118.49万元，其中2018年销售单价涨幅较大，生产所需的主要原材料包括钢材、铸锻件、机械件等。报告期内，母公 司原材料占相应期间主营业务成本的比例分别为 79.54%、83.39%和 85.30%，因此公司筛选设备与破碎设备毛利率逐年上升比较符合常理。

　　但是，公司主要产品破碎筛选成套生产线，在原材料大幅上涨及销售单价大幅下滑的情况之下，毛利率依然能保持稳中有升的状态让人耐人寻味。

　　2018年公司主要产品破碎筛选成套生产线销售金额为18007.11万元，占当期销售收入比为60.73%，对公司业绩起着举足轻重的作用。2018年该产品销售单价为857.48万元,比2017年销售单价下滑136.17万元，下滑幅度为13.70%，下滑幅度较大。在该产品生产所需原材料钢材、铸锻件、机械件等涨幅过大，上涨幅度分别为17.14%、8.96%、19.32%。在原材料上升及销售单价下滑的情况之下，加上人工费用上升该产品毛利率不但没有下滑反而出现上升，上升幅度为0.16%。虽然上升幅度不大，但足以说明一个问题就是公司支柱产品毛利率涉嫌造假的可能性极大，从而影响公司盈利能力的真实性。

　　另外，公司订单量也值得怀疑。招股书披露2016年至2018年公司破碎筛选成套生产线在手订单分别为12套、15套、29套，产量分别为10.45套、12.15套、23.21套，但公司销售数量分别为13套、12套、21套。2016年销售数量高于产量、2017年、2018年销售数量低于产量，其中2018年公司结余2套未售出，该套设备产销率分别为124.40%、98.77%、90.48%，说明公司在手订单数量真实性耐人寻味。

　　其次，公司破碎单机设备与筛选设备2016年至2018年产量分别为36台、70台、53台与91台、144台、157台。而销售数量分别为46台、66台、46台与122台、120台、169台，产销率分别为127.78%、94.29%、86.79%与134.07%、83.33%、107.64%。销量与在手订单形成相反之势，高数量订单背后实际上是低销量。

　　公司控股股东陈利华的承诺，如公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本人将利用公司的控股股东地位促成公司在中国证监会认定有关违法事实后 30 天内启动依法回购发行人首次公开发行的全部新股工作。

　　针对上述情况，我们不禁要问公司到底有没有虚假陈述。如上述情况属实，公司存在误导性陈述，存在对公司实际情况夸大其词。

　　另外，公司存在连续两年未按规定报送年度报告，分别为2015年7月9日与2016年7月8日。作为一家申报IPO企业，竟然连续两年未按按规定报送年度报告被列入经营异常，实属罕见，同时也说公司存在重大财务调节的可能性。