睿昂基因IPO盈利堪忧关联企业被冻结巨额资产 隐瞒未披露股东多次违法违规

　　11月26日，上海睿昂基因科技股份有限公司(以下简称“睿昂基因”)首发申请将上会。此前，睿昂基因已经完成了科创板的三轮问询。

　　但睿昂基因的大股东屡次被上黑名单，关联企业在报告期内被法院冻结巨额财产，却没有在招股说明书中没有风险提示，甚至都没有提及。

　　根据招股说明书，睿昂基因拟在上交所科创板公开发行新股不超过1390万股，发行后总股本不超过5557.71万股。拟募集资金8.17亿元，其中2.61亿元用于肿瘤精准诊断试剂产业化项目、2.34亿元用于肿瘤精准诊断试剂研发中心项目、1.72亿元用于国内营销网络升级建设项目、1.50亿元用于补充流动资金，比较有意思的事情是，睿昂基因此次拟募集的资金甚至超过了公司的总资产。

招股说明书未提股东违法违规

　　资料显示，睿昂基因自成立以来曾有过多次增资，特别是在2017年，其引入了不少外来资金，也由此拥有了更多的股东。但就是这些股东中，就有股东曾经多次被曝出违法违规。

　　记者注意到，这些违规多以不按时披露年度报告为主。2016年7月5日，苏州厚扬启航投资中心(有限合伙)被苏州工业园区市场监督管理局列入经营异常名录。此次厚扬启航被列入黑名单的原因在2016年6月30日前未按规定报送2015年度报告，根据《企业经营异常名录管理暂行办法》第六条之规定列入经营异常名录。

　　2016年9月14日，厚扬启航又被苏州工业园区市场监督管理局列入经营异常名录。此次的原因是工商行政管理部门在依法履职的过程中通过登记的住所或经营场所无法和厚扬启航取得联系。

　　厚扬启航正是睿昂基因的大股东，2017年6月，睿昂基因的增资中厚扬启航认缴21.6504万元，占比0.52%。资料显示，厚扬启航执行事务合伙人为上海怡扬投资有限公司，由何超和黄怡如控制。

　　不仅如此，该公司投资的辽宁北旺农牧股份公司曾被最高人民法院列为失信公司，还曾数次因未按时履行法律义务而被法院强制执行。

　　最奇葩的是，北旺农牧也因未按规定提交年度报告信息而被列入企业经营异常名录。还曾多次因为买卖合同纠纷而被起诉，甚至还曾因公司决议撤销纠纷被起诉。

　　当然并不是只有这一个股东如此。2017年7月4日，宁波梅山保税港区厚扬天灏股权投资中心被宁波市北仑区市场监督管理局列入了经营异常名录。原因是2016年度，其未按照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告。厚扬天灏持有睿昂基因的股份比例为1.66%。

　　但翻遍睿昂基因的招股说明书，也没有发现这些违法违规的行为有所提及。

关联企业被冻结巨额财产

　　不要以为上述就是睿昂基因的唯一风险，实际上，睿昂基因的风险不止如此，厚扬启航的股东杨建新有8000万人民币股权被冻结。其投资的北旺农牧、上海百姓网齐集股份有限公司、百姓网股份有限公司的部分股权均处于出质状态。

　　北旺农牧还牵涉了一起民间借贷的诉讼中，根据有关裁定书，2015年12月，北旺农牧的财务总监李影杰要求公司的11名核心员工集资用于两公司生产经营，并承诺可以享受分红。但该诉讼中的原告在将钱汇入公司会计刘颖的个人账户中后，就因公司经济效益不好被迫离职，二人要求返还集资款，但公司不予支付，

　　且不说要求集资的款项有多少，起码的一点，用于公司生产经营的钱却被打入了公司会计的个人账户，这不能不让人疑惑，这些钱是否真的会用于公司的生产经营。

　　此外，报告期内，睿昂基因的关联企业重庆高特佳睿安股权投资基金合伙企业(以下简称“重庆高特佳”还曾被法院冻结巨额财产，但这些在招股书中同样没有被提及也并未作出风险提示。

　　资料显示，重庆高特佳成立日于2016年11月21日，执行事务合伙人为重庆高特佳，由深圳市高特佳投资集团有限公司控制。重庆睿安在2017年出资受让了睿昂基因119.07万股股份，占比为2.86%。

　　2020年3月10日，四川省成都市中级人民法院下发了《无锡世国金创业投资企业、重庆高特佳睿安股权投资基金合伙企业合同纠纷执行实施类执行裁定书》，裁定书显示，无锡世国金创业投资企业向成都市中级人民法院申请财产保全，请求对被申请人重庆高特佳睿安股权投资基金合伙企业(有限合伙)、四川西羽婵望医院管理有限公司、四川婵云科技有限公司的财产在价值63606043元范围内采取保全措施。

　　成都市中级人民法院进行了详细的调查后发现，重庆高特佳确实存在明显违法行为。最终冻结了重庆高特佳在浦发银行天津分行营业部两个账户内的存款，期限均为一年，这些被冻结的银行存款限额为6360万元。

　　但睿昂基因却依然没有在招股说明书中对此进行风险提示，只表示，公司控股股东和实际控制人在报告期内没有发生过违法行为。

过半利润依赖税收优惠盈利能力让人堪忧

　　根据招股说明书，睿昂基因的主要收入来源为自产分子诊断试剂销售，而其的主要客户为各地公安局、一些医院等。这些地方对于产品的应用基本都需要通过集采招标，因此，睿昂基因的相关产品价格与医疗机构采购政策、区域医疗机构临床检测收费标准、行业竞争等关联密切。

　　看招股说明书，报告期内，睿昂基因受产品销售结构变化和医疗器械集中采购政策推行等方面的影响，睿昂基因自产分子诊断试剂平均单价有所下降。2020年上半年，睿昂基因血液病分子诊断试剂、实体瘤分子诊断试剂、传染病分子诊断试剂的平均单价较2017年分别下降了3.81%、5.35%、26.11%。

　　对此，睿昂基因表示，未来，随着我国医疗制度改革的进一步深化、体外诊断市场竞争的不断加剧，如睿昂基因不能持续进行新产品的研发及新市场的开拓，巩固和增强现有产品的综合竞争力，将难以有效应对产品价格进一步下降的风险。

　　所以，睿昂基因将来的盈利能力还真是让人堪忧。

　　此外，2017-2020年上半年，睿昂基因获得的税收优惠金额分别为1734.49万元、2560.99万元、2564.66万元和1250.81万元，占当期利润总额的比例分别为97.15%、151.73%、69.15%和80.27%，在利润当中，如此高的占比确实罕见。那么，是不是可以这样理解，这些年，睿昂基因一多半的利润是因为有税收上面的优惠。

　　显然，睿昂基因也知道这件事情并不可控，其表示，若未来相关税收优惠政策发生重大变化，睿昂基因未能满足该等优惠政策的条件，则其经营业绩将受到不利影响。