开勒环境子公司高新技术资质或取消 数千万元采购资金成谜

　开勒环境科技(上海)股份有限公司并非第一次扣问创业板，此前因2018年度业绩不达预期终止辅导后，2020年7月再度启动IPO。而此次闯关创业板也面临同样的问题，公司业绩增速持续下滑，并在2020年出现负增长，如此一来给开勒环境上市之路增添不确定性。

　　二次重启IPO之后，开勒环境终于迎来曙光，3月31日将接受深交所创业板上市委员会审核。

　　《壹创财经网》仔细研读开勒环境招股材料发现较多疑点或存在披露不实问题，如公司高新技术资质认定条件不达标，子公司欧比特企业所得税税率恢复正常至25%，但是公司并没有提及其高新资质是否取消?还有就是，公司在产销率低于100%情况之下，库存商品金额不增反减出现诡异情况，其信披真实性较为堪忧。

　　其次，公司还存在数千万元含税采购去向不明问题，需向投资者好好解释?公司称非常注重研发，但是获得发明专利仅为2项目，长达9年之久未申报一项发明专利，说明公司研发能力严重不足，与公司所称重视研发形成鲜明对比，已经毛利率持续下滑已成趋势等等问题需投资者认真对待。

高新技术资质存疑或被取消

　　招股书披露，公司及子公司欧比特为高新技术企业。其中子公司欧比特于 2017 年 11 月 17 日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局批准为编号为 GR201732000515 高新技术企业证书，有效期三年，企业所得税自 2017 年起三年内减按 15%的税率计缴。

　　而公司2019年、2020年1-6月技术研发人员分别为34人、31人，分别占同期员工总数比分别为9.04%、5.95%。均低于高新技术认定条件中研发人员需占员工总人数比10%的红线标准，由此公司并不符合高新企业认定标准。

　　而一个事实却似乎说明，公司子公司欧比特高新技术资质可能已经被取消。

　　招股书披露，报告期内不同所得税纳税主体使用企业所得税税率情况表中，子公司欧比特企业所得税税率在2020年1-6月悄然提至25%，而2019年为15%。但是，公司并没有披露欧比特企业所得税税率变化的原因，从常理上分析企业所得税税率提至正常水平，说明该公司高新企业资质已经被取消。

采购数据勾稽异常，数千万采购去向成谜

　　招股书披露，2018年至2020年1-6月采购总额分别为10992.20万元、13910.35万元和5907.14万元。根据13%进项税计算，则含税采购总额分别为12421.19万元、15718.70万元、6675.07万元。

　　在合并现金流量表中披露，购买商品、接受劳务支付的现金金额分别为9272.13万元、8703.38万元、4791.83万元。同期预付款项分别为236.94万元、196.36万元、177.12万元，分别较上期增加55.81万元、-40.58万元、-19.24。则公司实际支付与采购有关的现金分别为9216.32万元、8743.96万元、4811.07万元。上述与含税采购总之差为3204.87万元、6974.74万元、1864万元。根据财务勾稽关系，公司应付账款及应付票据、预付款之和金额应有相应金额增减。

　　2018年至2020年1-6月，公司应付票据及应付账款金额合计分别为1417.34万元、3784.89万元、4058.67万元，分别较上期仅增加717.32万元、2367.55万元、273.78万元。与合并现金流量表中披露，购买商品、接受劳务支付的现金与采购总额之差分别为2487.55万元、4607.19万元、1590.22万元，即公司每期均存在巨额含税采购不知去向。

降价并未阻挡销量下滑，毛利率持续下滑已成趋势

　　招股书称，我国 HVLS 风扇行业发展迅速，行业内中小企业数量较多，市场竞争较为激烈，各企业之间的竞争从低层次的价格竞争逐步升级到品牌、质量、服务等的综合能力竞争。

　　公司主要产品异步电机 HVLS 风扇和永磁同步电机 HVLS风扇销售价格均出现持续下滑。异步电机 HVLS 风扇产品的销售单价分别为1.51 万元/台、 1.46 万元/台、1.35 万元/台和 1.25 万元/台，永磁同步电机 HVLS风扇产品的销售单价分别为 1.58 万元/台、1.57 万元/台、1.55 万元/台和 1.49 万元/台。

　　销售价格下滑并没有阻挡销量下降，作为公司主要收入来源的异步电机 HVLS 风扇销售数量分别为 11,277 台、14,711台、13,959 台和 4,730 台，2018年之后销量便开始持续下滑势不可挡。

　　虽然，公司在风扇产品总量稳步上升，但是其价格持续下滑，是公司毛利率出现持续下滑之势。招股书披露，报告期内公司主营业务毛利率分别为 53.92%、51.94%、49.51%和 48.39%。

业绩下滑增速为负，研发能力不足仅取得2项发明专利

　　随着公司主要产品价格持续下滑，在销量逐年增长的同时业绩业绩出现负增长。

　　招股书披露，报告期内公司营业收入分别为20,111.80万元、26,594.05万元、29,757.53万元和10,486.66万元，2018年、2019年营业收入增长率分别为32.23%和11.90%，2019年营业收入增长幅度出现大幅下降。

　　而2020年公司披露营业收入为28095.11万元，较2019年增长下降5.59%，净利润为6298.49万元，增长下滑3.09%。经营活动产生的现金流量净额为5846.91万元，较2019年大幅下滑16.88%。

　　其次，公司在研发投入上相对不足。报告期内分别占营业收入比分别为6.00%、3.77%、4.20%、4.15%，相对比较平稳。而同行可比公司研发费用率分别为3.47%、5.74%、6.22%、5.95%，可以发现同行可比公司在2018年之后投入研发费用比远高于公司。

　　低研发投入，也使得公司研发能力相对不足，截止招股书签署日，公司仅获得2项目发明专利，而且还是在2012年3月份申请，仅9时间公司并无发明专利申请。还值得指出的是，公司存在三项实用新型专利未缴年付被终止失效问题，对此公司解释称是由于疏忽造成。

应收账款居高不下大额逾期，库存异常拟虚构产量或销量

　　招股书披露，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 4,634.94 万元、6,718.83 万元、6,784.55 万元和 7,316.36 万元占流动资产的比例分别31.65%、30.59%、24.39%和 26.15%，占同期营业收入比为23.05%、25.26%、22.80%、69.77%。报告期内，公司应收账款周转率分别为 4.88、4.29、4.05 和 1.37，整体呈下降趋势。

　　在应收账款账面价值均高不下的同时，还存在大量逾期情况，令公司资金压力倍增，为此公司募集资金7070万元补血。

　　报告期各期末，公司逾期应收账款余额分别为 2,076.88 万元、3,355.55 万元、 3,584.98 万元和 3,092.60 万元，分别占同期应收账款账面价值比为44.81%、49.94%、52.84%、42.27%，占比呈现逐年上升之势。并且，逾期应收账款回款比例逐年下降，招股书披露回款金额占逾期账款逾期扣除期后核销金额比为99.23%、97.17%、71.30%、51.60%。

　　除应收账款均高不下且出现大量逾期之外，在产销率低于100%情况之下库存金额不增反减，库存商品拟存在虚构，令公司主要产品产量与销量的真实性变得堪忧。

　　2018年公司产量为17846台，销量为17455万元，合计应增加库存数量为391台。按理来说，库存数据的增加库存金额应相应的增加。而招股书披露2017年库存商品与发出商品金额合计为1422.97万元、2018年为1250.09万元，2018年库存商品与发出商品金额较2017年增加-172.88万元。

　　招股书披露2018年永磁同步电机 HVLS 风扇产量为3504台，则异步电机 HVLS 风扇产量为14342台。永磁同步电机 HVLS 风扇与异步电机 HVLS 风扇销量分别为2734台、14711台，则相应产品库存数量分别增加770台、-369台。同期相应产品销售价分别为1.46万元/台、1.57万元/台，则库存金额合计应增加670.16万元，而实际情况却是增加-172.88万元。